2025开年以来J9九游会，港股强势上行，“含港量”已取代“含好意思量”成为QDII居品功绩的要道身分。许多称呼包含“香港”或“恒生”的港股主题基金纷纷参加QDII居品功绩排名榜前线，还有一些称呼带有“寰宇”字样的居品也凭借势仓成立港股，功绩较为出色。
多位公募东谈主士称，港股商场无论是纵向照旧横向相比，均处于相对低估位置，重复近期中国东谈主工智能（AI）行业发展势头惊艳，海表里投资者关于中国科技软实力进行重新评估，诱导了资金进一步回流。
港股主题基金功绩卓越
2025开年以来，港股凭借优异施展卓越寰宇主要商场，许多港股主题基金也水长船高。Wind数据自满，死心2月24日，有80只QDII居品（A/C份额未并吞推测）开年以来净值增长率超20%，更有5只居品的净值增长率超30%。
具体来看，万家恒生互联网科技业指数C、万家寰宇成长一年合手有A、万家寰宇成长一年合手有C、招商中证香港科技ETF、易方达中证国外互联ETF暂居“前五”，开年以来净值增长率均超30%。其中，万家恒生互联网科技业指数C以33%的酬报开辟跑，该居品昨年四季度重仓成立了腾讯控股、阿里巴巴等在港上市的互联网科技品种。
闻名基金司理黄兴亮惩办的万家寰宇成长一年合手有也凭借势仓港股暂时卓越，该居品在昨年四季度布局了金蝶国际、中芯国际等在港上市的科技品种以及多只医药股，金蝶国际、中芯国际开年以来分歧飞腾近60%、70%。
另外，畛域超360亿元的易方达中证国外中国互联网50（QDII-ETF）在昨年四季度大面积成立港股，其重仓品种包括腾讯控股、阿里巴巴、好意思团、小米集团等。
中国证券报记者发现，在QDII居品功绩排名榜位居前线的还有南边中证香港科技ETF、广发恒生科技ETF、嘉实恒生科技ETF、大成恒生科技ETF、中原恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF、汇添富恒生科技ETF等，这些居品开年以来的净值增长率均接近30%。绩优居品称呼中包含“香港”、“恒生”字样已成为无数花式。
另外，在2025开年以来净值增长率超10%的200多只QDII居品中，也以港股主题基金居品为主，还有一些“含港量”较高的居品带有“寰宇”或“国外”字样，称呼中带有“好意思国”字样的居品则很难参加功绩排名榜前线。
汇丰晋信基金国外权柄投资部副总监、基金司理许廷全暗示，港股科技板块也曾弥远具备较好的成长性与稀缺性，在估值上享受了较高溢价。已往几年跟着不笃定身分的擢升、好意思联储加息以及行业竞争加重，板块合座估值溢价持续至近十年的最低水平。2025开年以来，跟着内地AI模子效应发酵，重复企业盈利预期擢升以及有策画层愈发爱好民营企业发展，商场表情获取催化，南向资金启动合手续流入科技板块。
新兴商场主题居品功绩逾期
除了“含好意思量”较高的居品功绩不尽如东谈主意除外，一些对准新兴商场的QDII居品亦施展欠安。这些称呼中带有“印度”“东南亚”“越南”等字样的居品，曾在昨年功绩爆火，备受投资者眷注，但2025开年以来的功绩无责问后。举例，一些头部基金公司旗下的印度商场、印度股票、东南亚科技、新兴亚洲、越南商场等主题居品，2025开年以来纷纷出现净值回撤。
此外，业内东谈主士暗示，多只QDII居品功绩倒数的原因大多为较低的“含港量”，这些称呼中带有“好意思国”“标普”“环球”“寰宇”的居品均大手笔布局好意思股，很少或险些莫得成立港股。
富国基金暗示，DeepSeek横空出世，为AI产业链上中卑劣注入活力，近期也在积极彭胀“一又友圈”，牵手九行八业，让各界看到了AI诈欺落地的可能性。DeepSeek的出现及一系列操作擢升了中国科技金钱的估值，其中就包括被低估已久的港股科技互联网企业。
德相识银行在近期发布研报，抒发了对中国金钱的乐不雅想法。该评释称，中国股票的“估值折价”将隐没，DeepSeek的“斯普特尼克期间”效应，标记着中国常识产权的国际招供度大幅提高，寰宇老本成立将出现转变等。总体而言，包括德相识银行在内的多家外资机构对中国的经济信心在近期获取大幅擢升。
把脉港股后市走向
2025开年以来，港股以皆备上风卓越寰宇商场。死心2月25日，恒生指数已累计飞腾约15%，恒生科技指数更是大涨约28%。不外，恒生指数、恒生科技指数均在2月25日出现高位走软迹象。
当日港股低开高走，恒生科技指数开盘时一度跌超4%，多头资金在早盘密集涌入，该指数盘中出现反弹，但午盘以后商场腻烦转为无为。死心收盘，该指数下落1.57%，科技股出现集体下落，但跌幅无数收窄。
业内东谈主士称，短期来看，恒生科技指数已涨至2022年1月以来高位水平，未来或濒临转变，部分投资者也有赢利了结心态，从而带动商场高位颤动。不外，近期港股企业连续公布功绩，功绩超预期的品种或迎来交往性行情，提议眷注。
许廷全以为，港股自2021年2月的阶段性高位回调以来，照旧资格了较万古候，估值亦转变到较低水平。现在港股估值仍处于已往十年的相对低位，在寰宇主要商场中，港股也属于估值凹地。揣度后市，国外货币战略已出现转向，重复国内战略面暖风频吹，现时港股商场具备合手续反弹的条目。
在许廷全看来，2024年以来，长线外资回流港股迹象并不显著。流入资金以偏短期的交往性资金和避险资金为主J9九游会，其属性决定了投资周期相对偏短。未来跟着中国宏不雅经济动能进一步涌现，企业功绩进一步企稳回升，或有契机见到长线资金进一步回流。尤其在当下许多国外商场估值处于相对高位的情况下，具备较高成长性且估值相对较低的港股金钱具有特别高的成立诱导力。若国外长线资金出现回流，就过往立场判断，揣度其成立仍会围绕具有稀缺性的中国优质金钱张开，如互联网科技龙头、细分商场花费、立异医药、高端制造等具备弥远结构性增长契机的行业。