对于湖南松井新材料股份有限公司  肯求向不特定对象刊行可调整公司  债券的审核问询函的恢复  分内业字[2024]10725-1 号                    目   录 审核问询函的恢复                   1 对于湖南松井新材料股份有限公司 肯求向不特定对象刊行可调整公司债券的审核问询函的恢复                              分内业字[2024]10725-1 号 上海证券交易所：   根据贵所于 2024 年 1 月 24 日出具的《对于湖南松井新材料股份有限公司向不 特定对象刊行可调整公司债券肯求文献的审核问询函》                        （上证科审（再融资）                                 【2024】 下简称“咱们”或“申报管帐师”）算作湖南松井新材料股份有限公司（以下简称 “公司”或“刊行东说念主”或“松井股份”）的申报管帐师，对审核问询函中波及申报 管帐师的酌量问题进行了逐项核实，现恢复如下，请予审核。   本审核问询函恢复中所使用的术语、称呼、缩略语，除绝顶评释外，与其在 《湖南松井新材料股份有限公司向不特定对象刊行可调整公司债券召募评释书》 （以下简称“召募评释书”）中的释义具有一样涵义。   本恢复所援用的财务数据和财务目的，如无疏淡评释，均为合并报表口径的财 务数据和根据该类财务数据策划的财务目的。   本恢复中援用的 2023 年 1-9 月财务数据未经审计。本恢复若出现部分共计数 与各分项数值顺利相加之和在余数上有相反，或部分比例目的与酌量数值顺利策划 的驱散在余数上有相反，均为四舍五入所致。   本恢复仅供松井股份为本次向不特定对象刊行可调整公司债券之目的使用，不 得用作任何其他目的。                             目      录    问题 2.对于上次募投技俩    根据申报材料，1）2022 年 6 月，刊行东说念主将“高性能水性涂料建树技俩”“汽车 部件用新式功能涂料改扩建树技俩 ”“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能项 目”“研发检测中心建树技俩”的预定可使用状态日历从 2022 年 6 月推迟至 2024 年 6 月；2）2022 年 6 月，公司变更部分募投技俩插足金额，具体为调减“特种 油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”的召募资金 2,778.35 万元、暂停并调减“公司 全球营销网罗及信息化建树技俩”的召募资金 3,400.00 万元，将前述资金用于“高 性能水性涂料建树技俩”113.45 万元、“汽车部件用新式功能涂料改扩建树项 目”1,803.75 万元、“研发检测中心建树技俩”4,261.15 万元；3）戒指 2023 年 11 月 30 日，“高性能水性涂料建树技俩”“汽车部件用新式功能涂料改扩建树项 目”“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”的召募资金使用进程比例分别为    请刊行东说念主评释：（1）“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”“公司全球营 销网罗及信息化建树技俩”大幅调减召募资金插足的原因及合感性，上次融资对 该募投技俩的野心是否审慎；（2）结合“高性能水性涂料建树技俩”“汽车部件用 新式功能涂料改扩建树技俩”“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”的资金使 用进程情况，评释技俩濒临的商场环境是否发生变化，使用进程与野快慰排是否 一致，是否存在实施清贫；（3）上次部分募投技俩召募资金使用进程磨叽、延 期、变更的酌量因素在上次融资时是否不错合理瞻望，是否能按照脱期后的时候 达到预定可使用状态；（4）变更前后的非成人性开销过甚占比情况。    请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。    恢复：    一、刊行东说念主评释    （一）      “特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”                        “公司全球营销网罗及信 息化建树技俩”大幅调减召募资金插足的原因及合感性，上次融资对该募投项 目的野心是否审慎 化建树技俩”大幅调减召募资金插足的原因及合感性    公司于 2019 年对上次募投技俩的投资概算、建树内容等进行了野心，2020 年 6 月公司上市后入辖下手实施募投技俩建树时，公司所处外部环境及商场环境情 况均发生较大变化，具体如下：    （1）特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩    上次募投技俩“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”主要为布局油墨、 胶黏剂家具产能，搭建多类别、一体化的新式功能涂层材料家具体系对特种油 墨及环保型胶黏剂家具进行扩产。技俩原投资总和为 6,507.83 万元，建树期为    公司首发召募资金于 2020 年 6 月入账后，公司按野心建树期积极激动本项 目的实施，但受国内人人卫生事件反复影响，该技俩施工进程一直未达预期， 同期受宏不雅经济影响，公司短期内商场开拓进程不足预期；此外，跟着酌量技 术的最初，技俩所需的坐蓐拓荒与检测设施不绝迭代优化，单元拓荒的坐蓐效 率不绝提高，公司在拓荒数目上有所调整，并通过询价、比价等措施，在拓荒 匹配性、功能、配置同等条件下，可进一步裁减部分拓荒采购成本。    经论证，为了充分匹配外部情况变化、有用擢升召募资金使用效率，公司 于 2022 年 6 月 10 日召开第二届董事会第十五次会议、第二届监事会第十三次 会议，并于 2022 年 6 月 28 日召开 2022 年第二次临时股东大会审议通过了《关 于部分召募资金投资技俩变更的议案》，将该技俩总投资额由 6,507.83 万元调减 为 3,729.48 万元，并延长该技俩建树完成期限至 2024 年 6 月。本次变更后，该 技俩原野心坐蓐家具结构及产能不变，该技俩结余召募资金 2,778.35 万元，将 用于其他募投技俩建树。    （2）公司全球营销网罗及信息化建树技俩    上次募投技俩“公司全球营销网罗及信息化建树技俩”主要为围绕高端消 费电子领域的结尾品牌过甚产业分散情况，结合其卑劣需求地域性分散性情进 行全球营销网罗布局，以快速结束全球化商场的有用浸透，该技俩原投资总和 为 4,000.00 万元。   公司首发召募资金于 2020 年 6 月入账后，公司积极激动本技俩的实施，但 鉴于全球人人卫生事件反复等不成抗力因素，导致公司境外投资建树、跨境交 通及商场开拓一定程度上受到一定影响。   经论证，接洽技俩建树存在一定的不细则性，为进一步提高召募资金的使 用效率，公司于 2022 年 6 月 10 日召开第二届董事会第十五次会议、第二届监 事会第十三次会议，并于 2022 年 6 月 28 日召开 2022 年第二次临时股东大会审 议通过了《对于部分召募资金投资技俩变更的议案》，公司拟暂停实施该技俩。 本次变更后，该技俩结余的召募资金 3,400.00 万元将用于其他募投技俩的建树。   综上，公司根据其时外部环境及商场环境，判断短期内人人交通、跨国建 设技俩难以还原，为高效使用召募资金，公司决定调减上述募投技俩，并将部 分召募资金插足发展趋势高超的“汽车部件用新式功能涂料改扩建树技俩”和 “高性能水性涂料建树技俩”，同期为进一步加强畴昔家具时期储备，加多了“研 发检测中心建树技俩”的插足，酌量决策具有合感性。   此外，连年全球产业单干渐渐深化，高端消费类电子等坐蓐基地逐步往东 南亚、印度等低成腹地区飘舞，跟着跨邦交通渐渐常态化，为加快全球化布局、 更快速响应客户需求，公司已于 2022 年年底通过自有资金投资建树越南坐蓐基 地，该坐蓐基地已于 2023 年厚爱插足运营，后续将为东南亚卑劣商场客户需求 提供有劲保障，助力公司持续提高客户浸透率和系统营销才气。   公司上次融资募投技俩均经过充分、详实、科学的论证分析，且均由专科 的可行性研究机构出具了可行性研究敷陈，并经过审慎合理的决策过程，酌量 技俩的调减、脱期主要系受外部及商场环境影响，公司已履行了必要的审议及 知道门径，上述募投技俩的建树审慎、合理。   （二）结合“高性能水性涂料建树技俩”“汽车部件用新式功能涂料改扩 建树技俩”“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”的资金使用进程情况， 评释技俩濒临的商场环境是否发生变化，使用进程与野快慰排是否一致，是否 存在实施清贫；      公司已制定了召募资金使用野心，上次召募资金已按照野心插足使用。根据 分内国际出具的《上次召募资金使用情况鉴证敷陈》                       （分内业字[2023]53253 号）， 公司上次召募资金戒指 2023 年 11 月 30 日的使用进程情况如下表所示：                                                              单元：万元                召募前                                  截止日       预定可                            召募后承诺        截止日履行 序号    技俩称呼     承诺投资                                  使用       使用状态                             投资金额        投资金额                 金额                                   比例        日历      高性能水性涂料      建树技俩      汽车部件用新式      设技俩      特种油墨及环保      能技俩   注：经公司第二届董事会第十五次会议、第二届监事会第十三次会议及 2022 年第二次临 时股东大会审议通过《对于部分召募资金投资技俩变更的议案》等酌量议案，对上述技俩募 集后承诺投资金额进行调整，同期将技俩“预定可使用状态日历”延长至 2024 年 6 月。 是否存在实施清贫      （1）技俩濒临的商场环境是否发生变化      上次募投技俩包括高端消费电子领域用和乘用汽车领域的涂料、特种油墨、 胶黏剂等新式功能涂层材料坐蓐线的建树。新材料产业是国民经济的先导产业， 亦是我国策略性新兴产业发展的基石，连年来，发扬国度启动制造业回流和供应 链重塑等政策，促使我国荧惑支撑新材料产业自主发展，措置新材料“受制于东说念主” 的问题。敷陈期内国度出台了一系列支撑性的政策，为行业发展创造有意条件。      公司上次募投技俩功能涂层材料主要应用于手机及酌量配件、条记本电脑及 酌量配件、可衣服拓荒、智能家居等高端消费类电子领域和乘用汽车领域，酌量 商场环境呈向好态势，具体情况如下：        高端消费电子领域方面，行业举座呈现见底复苏状态。从卑劣细分领域来看，      智高手机虽连年来出货量持续低迷，但从 2023 年下半年来看，全球智高手机市      场复苏迹象彰着，根据 Canalys 预测，全球智高手机商场瞻望将在 2024 年还原      增长，出货量将达到 11.7 亿部；笔电方面，根据 IDC 预测，AI 海浪影响下，多      家电脑厂商将在 2024 年密集推出具备 AI 功能的新机型，功能升级刺激换机消费；      可衣服拓荒和智能家居亦在消费升级和 5G、物联网等新时期的刺激下，家具不      断迭代。因此，高端消费电子领域畴昔仍具有较大发展空间。        乘用汽车领域方面，新能源汽车浸透率持续擢升，公司家具卑劣商场空间持      续扩大。2023 年全球新能源汽车销量基本呈现稳步上升态势，浸透率持续擢升。      另外以比亚迪、祥瑞、广汽、蔚来、理思、小鹏等为代表的一批中国车企快速崛      起，启动在新能源汽车赛说念上重构供应链体系，而国内涂料品牌具有研发原土化、      供应当地化、响应快速化等上风，可更好的称心客户需求，将为中国涂料企业提      供发展机遇。2024 年跟着需求复苏、新车型持续推出、智能化、网联化以及快      充等新时期带来的家具力擢升，瞻望新能源乘用车的快速发展将为公司家具销售      扩张带来较大助力。因此，公司乘用汽车领域酌量业务仍将保持高增长趋势。        综上，鉴于国度产业政策支撑率领新式功能涂层材料发展、卑劣商场环境呈      现向好态势，公司上次募投技俩濒临的商场环境未发生紧要不利变化。        （2）使用进程与野快慰排是否一致，是否存在实施清贫        本技俩变更后建树期为 4 年，瞻望 2024 年 6 月达到预定可使用状态。本项      目进程野心内容包括前期准备阶段、土建施工与装修、拓荒采购与安装、东说念主员招      募与培训及调试、试车，具体安排如下： 序              建树期第 1 年            建树期第 2 年            建树期第 3 年            建树期第 4 年       技俩 号             Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4 序                  建树期第 1 年             建树期第 2 年                建树期第 3 年                 建树期第 4 年       技俩 号                 Q1   Q2   Q3   Q4   Q1    Q2    Q3     Q4   Q1   Q2    Q3    Q4   Q1     Q2   Q3   Q4           戒指本恢复出具日，本技俩车间主体工程已全部完工，投料拓荒、反应拓荒、      管说念安装已部分就位，正在进行拓荒安装调试，部分拓荒已完成选型，正在采购、      安装中。本技俩建树基本按照公司的野心稳步激动，资金支付进程将根据合同签      订的时候节点分批进行支付。           本技俩变更后建树期为 4 年，瞻望 2024 年 6 月达到预定可使用状态。本项      目进程野心内容包括前期准备阶段、决策设想、场面装修、拓荒采购安装、东说念主员      招募培训及调试、试车，具体安排如下： 序                建树期第 1 年             建树期第 2 年                 建树期第 3 年                  建树期第 4 年      技俩 号           Q1    Q2   Q3   Q4   Q1    Q2    Q3     Q4    Q1    Q2      Q3    Q4    Q1    Q2    Q3   Q4     前期准备     阶段     拓荒采购     安装     东说念主员招募     培训     调试、试     车           戒指本恢复出具日，本技俩已细则工艺优化决策、已完成厂房编削，主要设      备已完成选型，自动化、智能化拓荒也曾完成采购，正在安装测试中。本技俩建      设基本按照公司的野心稳步激动，当今建树进展情况高超，瞻望能够如期达到预      定可使用状态，资金支付进程将根据合同缔结的时候节点分批进行支付。           本技俩变更后建树期为 4 年，瞻望 2024 年 6 月达到预定可使用状态。本项     目进程野心内容包括前期准备阶段、场面装修、拓荒采购安装、东说念主员招募培训及     调试、试车，具体安排如下： 序               建树期第 1 年             建树期第 2 年                建树期第 3 年             建树期第 4 年      技俩 号          Q1    Q2   Q3   Q4   Q1    Q2   Q3      Q4   Q1    Q2   Q3   Q4   Q1    Q2   Q3   Q4     前期准备     阶段     拓荒采购     安装     东说念主员招募     培训     调试、试     车           戒指本恢复出具日，本技俩场面装修阶段也曾完成，酌量拓荒正在分批采购、     安装调试中。           综上，以上建树技俩举座正按野心稳步激动，天然各募投技俩较最初可研预     计实施节拍有所延后，但戒指本恢复出具日，                        “高性能水性涂料建树技俩”及“汽     车部件用新式功能涂料改扩建树技俩”按调整后野心有序激动，资金支付进程将     根据合同缔结的时候节点分批进行支付，技俩建树预期将按照预如期限达到可使     用状态，不存在实施清贫。“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”实施进程     当今晚于野快慰排，基于宏不雅经济情况存在一定脱期或变化风险，但该技俩举座     承诺投资金额仅为 3,729.48 万元，投资规模较小，对上次募投技俩举座建树进展     无紧要影响。           （三）上次部分募投技俩召募资金使用进程磨叽、脱期、变更的酌量因素     在上次融资时是否不错合理瞻望，是否能按照脱期后的时候达到预定可使用状     态     上次融资时是否不错合理瞻望           上次部分募投技俩召募资金使用进程磨叽、脱期、变更的原因如下：           （1）高性能水性涂料建树技俩   戒指 2023 年 11 月 30 日，公司“高性能水性涂料建树技俩”召募资金使用 比例为 39.01%，预定可使用状态日历延长至 2024 年 6 月，尚未支付的款项主要 为分批采购拓荒款及质保金等。召募资金使用进程较慢、存在脱期、变更情况的 原因系：1）公司针对水性涂料时期持续性研发插足，坐蓐工艺不绝优化，为匹 配优化后的坐蓐工艺，公司对原拓荒购置清单及产线设想布局进行调整，如优化 调整了部分坐蓐拓荒与检测拓荒等；2）受人人卫生事件影响，技俩部分建树施 工、拓荒安装调试使命受到影响，因此召募资金使用进程和预定可使用状态日历 受到影响。   （2）汽车部件用新式功能涂料改扩建树技俩   戒指 2023 年 11 月 30 日，公司“汽车部件用新式功能涂料改扩建树技俩” 召募资金使用比例为 61.31%，预定可使用状态日历延长至 2024 年 6 月，尚未支 付的款项主要为分批采购拓荒款及质保金等。该技俩存在脱期、变更情况的原因 主要系：1）鉴于汽车涂料行业的成漫空间芜俚，公司积极布局新能源汽车商场， 汽车领域酌量家具销售成为公司功绩新增长点，因此公司擢升技俩投资金额，加 大了项生疏产拓荒与检修试验安设的插足；2）受人人卫生事件及公司履行策划 情况影响，技俩施工进程有所延长，因此召募资金使用进程和预定可使用状态日 期受到影响。   （3）特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩   戒指 2023 年 11 月 30 日，公司“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩” 召募资金使用比例为 22.38%，预定可使用状态日历延长至 2024 年 6 月，召募资 金使用进程较慢、存在脱期、变更情况的原因参见本题恢复“（一）、1、‘特 种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩’‘公司全球营销网罗及信息化建树技俩’ 大幅调减召募资金插足的原因及合感性”。   综上，技俩使用进程磨叽、脱期、变更的酌量因素主要系受全球卫生人人事 件、坐蓐工艺持续优化等影响，技俩部分拓荒购置及安装进程有所延长；同期， 受宏不雅经济影响，公司短期内商场开拓不足预期，酌量因素系公司自己无法戒指 之事项，在肯求上次召募资金时无法合理瞻望。      戒指本恢复出具日，上次募投技俩正有序激动中，“高性能水性涂料建树项   目”及“汽车部件用新式功能涂料改扩建树技俩”瞻望于 2024 年 6 月前达到预   定可使用状态，上次导致技俩脱期的酌量因素的影响也曾摒除，酌量因素不会影   响本次募投技俩的实施。“特种油墨及环保型胶黏剂坐蓐扩能技俩”，基于宏不雅   经济情况存在一定脱期或变化风险，但该技俩举座承诺投资金额仅为 3,729.48   万元，投资规模较小，对上次募投技俩举座建树进展无紧要影响。      （四）变更前后的非成人性开销过甚占比情况      上次募投技俩变更前后非成人性开销的具体金额及占上次召募资金总和的   比例情况如下：                                                                        单元：万元                   变更前                             变更后               戒指 2023 年 11 月 30 日    技俩                    其中：非         拟使用召募             其中：非资                    其中：非资             拟使用召募                                                   履行使用募                          成人性           资金                人性                        人性              资金金额                                                   集资金金额                           开销           金额                开销                        开销 高性能水性涂料建树 技俩 汽车部件用新式功能 涂料改扩建树技俩 特种油墨及环保型胶 黏剂坐蓐扩能技俩 公司全球营销网罗及 信息化建树技俩 研发检测中心建树项 目 补没收司流动资金      5,000.00   5,000.00            5,000.00    5,000.00     5,000.00    5,000.00    共计        42,218.46   6,307.94        42,218.46       8,835.31    27,893.45    5,212.15 非成人性开销占上次 召募资金总和比例   注1：上表数据不包含超募资金部分；   注2：“公司全球营销网罗及信息化建树技俩”承诺投资金额东说念主民币600万元，截止2023年      要而论之，剔除超募资金影响后，上次募投技俩召募资金总和42,218.46万   元，变更前募资金拟用于非成人性开销的金额为6,307.94万元，占比14.94%；   变更后募资金拟用于非成人性开销的金额为8,835.31万元，占比20.93%；戒指   二、核查门径及看法   （一）核查门径   针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 召募资金使用情况、募投技俩脱期原因； 用野心、技俩濒临的商场环境等情况； 敷陈等文献； 次募投技俩建树情况； 驱散，并进行再行策划，分析上次募投技俩变更前后非成人性开销的具体金额 及占上次召募资金总和的比例情况。   （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得： 化建树技俩”大幅调减召募资金插足主要系根据其时外部环境及商场环境，判 断短期内人人交通、跨国建树技俩短期内难以还原，为高效使用召募资金，发 行东说念主决定调减上述募投技俩，酌量决策具有合感性。刊行东说念主上次融资募投技俩 均经过充分、详实、科学的论证分析，且均由专科的可行性研究机构出具了可 行性研究敷陈，刊行东说念主已履行了必要的审议及知道门径，上述募投技俩的建树 审慎、合理； 大不利变化，“高性能水性涂料建树技俩”及“汽车部件用新式功能涂料改扩 建树技俩”正按野心稳步激动，不存在实施清贫；“特种油墨及环保型胶黏剂 坐蓐扩能技俩”存在一定脱期或变化风险，但该技俩承诺投资规模较小，对前 次募投技俩举座建树进展无紧要影响； 设技俩”及“汽车部件用新式功能涂料改扩建树技俩”瞻望于2024年6月前达到 预定可使用状态，上次导致技俩脱期的酌量因素的影响也曾摒除，酌量因素不 会影响本次募投技俩的实施； 金金额的比例分别为14.94%和20.93%，戒指2023年11月30日，履行用于非成本 性开销金额占比12.35%，均未超越30%，非成人性开销占比较低。    问题 3.对于融资规模与效益测算    根据申报材料，1）刊行东说念主本次拟召募资金 62,000.00 万元，其中汽车涂料 及特种树脂技俩（一期）44,150.00 万元，补充流动资金 17,850.00 万元；2）报 告期内，刊行东说念主钞票欠债率分别为 11.39%、10.84%、10.40%、13.30%；2020-2022 年分成金额分别为 2,626.80 万元、2,945.20 万元、2,474.17 万元；3）刊行东说念主预 计技俩达产年瞻望不含税销售收入为 189,823.01 万元，瞻望结束里面收益率    请刊行东说念主评释：（1）刊行东说念主本次募投各技俩拟融资规模的具体组成的测算 依据情况，单元产能建树面积与同业业可比公司雷同技俩的对比情况，拓荒购 置的具体内容及测算价钱的公允性；（2）结合刊行东说念主钞票欠债率、分成情况及 资金缺口测算情况，评释本次召募资金规模的合感性，补充流动资金的具体用 途，本次补流规模是否超越召募资金总和的 30%；钞票欠债率相对较低的情况 下本次股权融资的必要性；（3）刊行东说念主本次募投各技俩主要家具的订价、销量 及毛利率的具体测算依据，本次募投技俩新增折旧摊销情况，是否与刊行东说念主报 告期内利润规模相匹配，酌量效益测算的严慎性。    请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。    恢复：    一、刊行东说念主评释    （一）刊行东说念主本次募投各技俩拟融资规模的具体组成的测算依据情况，单 位产能建树面积与同业业可比公司雷同技俩的对比情况，拓荒购置的具体内容 及测算价钱的公允性；    公司拟向不特定对象刊行可调整公司债券召募资金总和不超越 62,000.00 万 元（含本数），扣除刊行用度后，召募资金拟用于以下技俩：                                                                单元：万元     序号         技俩称呼      技俩瞻望总插足金额                    拟插足本次召募资金金额             汽车涂料及特种树脂             技俩（一期）              共计                          77,296.01                  62,000.00          （1）汽车涂料及特种树脂技俩（一期）          本技俩总投资 59,446.01 万元，其中拟使用召募资金金额为 44,150.00 万元。 本技俩的投资组成情况如下：                                                                单元：万元     序号            技俩称呼         投资金额                   拟使用召募资金金额              技俩总投资                59,446.01                         44,150.00          该技俩召募资金主要投向于建筑工程用度、拓荒购置用度及安装工程费。上 述各项波及融资的技俩投资组成的测算依据和测算过程如下：          该技俩建筑工程用度包括主要坐蓐技俩、赞成坐蓐技俩、公用工程技俩和服 务性工程技俩酌量的建筑工程用度，瞻望 20,385.22 万元。该技俩拟在湖南省株 洲市攸县高新时期产业开发区新建厂房过甚他配套设施，酌量用度系公司按照项 目履行建树野心，参考商场价钱表率、使命量及插足成本等因素进行估算。酌量 用度具体明细如下： 序号          建树工程内容       单元    数目          单价（元）       合价（万元）          备注 一、主要坐蓐技俩 序号     建树工程内容           单元    数目      单价（元）       合价（万元）       备注                    小计                               8,480.44 二、赞成坐蓐技俩                    小计                               3,342.52 三、公用工程技俩                    小计                               4,512.50 四、管事性工程技俩 序号        建树工程内容        单元    数目       单价（元）          合价（万元）             备注                    小计                                       4,049.76                    共计                                      20,385.22 注 1：建筑工程单价中包含室内配套水、电、消防、暖通的用度； 注 2：上表中部单干程技俩为构筑物，不占用建筑面积。       本技俩拓荒分为定型拓荒及非标拓荒。定型拓荒原则上选用进修可靠的国内 外拓荒，如卧式砂磨机、分散釜及密封效果好的隔阂泵等；非标拓荒主要为反应 釜、稀释釜、联合槽类（带搅动）、计量槽、贮罐、塔、冷凝器和换热器类，设 计原则主要为：一是恰当工艺参数的需要；二要结构合理，称心拓荒强度和安全 方面的要求；三要选材经济实用，制造崇尚便捷。拓荒材质根据工艺条件和操作 工况，选拔与之适合的不锈钢或其它材质。本技俩拓荒购置费瞻望采购金额 户的质料表率要求而新添酌量行业先进拓荒，拓荒采购数目主要依据野心的产能 所需的拓荒细则，拓荒采购价钱系公司基于过往技俩建树训诲，同期参照商场相 同或雷同拓荒商场价钱进行估算。酌量用度具体明细如下： 序号          用度称呼        单元            数目           单价（元）        合价（万元） 一、树脂厂房 序号         用度称呼   单元            数目         单价（元）          合价（万元）                   小计                                        5,600.00 二、涂料厂房                   小计                                        7,200.00 三、树脂罐区                   小计                                         300.00 四、涂料罐区                   小计                                         800.00 五、冷冻站拓荒                   小计                                         180.00 六、戒指系统 DCS                   小计                                         500.00 七、分析化验                   小计                                          80.00 八、机电仪修 序号         用度称呼             单元            数目         单价（元）          合价（万元）                             小计                                           50.00 九、轮回水站（含池塘拓荒）                             小计                                          185.00 十、消防水站拓荒                             小计                                           50.00 十一、浑水处理拓荒                             小计                                          200.00 十二、尾气处理拓荒                             小计                                          800.00 十三、变配电拓荒      电 力 变 压            器      M-SCBH15-2500/10                             小计                                         1,500.00 十四、汽锅拓荒      高温导热油汽锅热功率                             小计                                          450.00                             共计                                        17,895.00      安装工程费主要为拓荒安装用度、主要材料及安装用度，拟投资总和为    要系公司及可研机构根据涂料建树工程技俩过往建树技俩训诲进行测算。其中，    与坐蓐酌量的主要坐蓐拓荒，如树脂厂房、涂料厂房酌量拓荒，其安装工程费按    照拓荒购置费的 35%测算；赞成坐蓐技俩和公用工程技俩的安装工程费主要依据    过往建树技俩训诲测算。        （2）补充流动资金        公司拟使用本次召募资金中的 17,850.00 万元用于补充流动资金。窒碍结运    资金需求测算，公司畴昔三年营运资金缺口为 21,338.05 万元；此外，在本次募    投技俩“汽车涂料及特种树脂技俩（一期）”投资总和中将新增基本计议费和铺    底流动资金插足共计 8,926.03 万元。因此，接洽畴昔三年营运资金缺口及本次募    投建树技俩流动性资金需求共计资金需求超越 30,264.08 万元，具体测算过程参    见本题恢复“一、（二）、1、结合刊行东说念主钞票欠债率、分成情况及资金缺口测    算情况，评释本次召募资金规模的合感性”。因此，公司拟使用召募资金 17,850.00    万元用于补充流动资金，具体包括补充营运资金和畴昔募投技俩流动性资金需求，    具有必要性及合感性。        综上，拟使用本次召募资金的融资规模系基于履行需要插足金额进行测算，    具备合感性。        本次募投技俩“汽车涂料及特种树脂技俩（一期）”的建筑面积为 68,146.40    平方米。鉴于可比公司金力泰的建树技俩为自有资金投资，酌量建树信息知道较    少，因此新增同类家具可比公司争脸股份、麦加芯彩酌量建树技俩进行比较。公    司本次募投技俩单元产能建树面积情况与连年来同业业可比公司的可比募投项    目具体情况如下表所示：                                                                 单元产能建                                         设想                                   主要             建树面积           设面积（平 公司称呼   公告材料         建树技俩称呼              产能                                   家具            （平方米）           方米/（吨/                                        （吨/年）                                                                  年）                万吨水性环保汽车涂                料及高性能色漆（一期                                  注1 东来时期   招股评释书                 水性汽车涂料    10,000   7,833.00         0.78                扩建及技改技俩）技俩                注1                                                                         单元产能建                                             设想                                      主要                  建树面积           设面积（平 公司称呼     公告材料        建树技俩称呼                 产能                                      家具                 （平方米）           方米/（吨/                                            （吨/年）                                                                          年）                  年产2,300吨大孔吸附                                      注2 争脸股份    招股评释书                   大孔吸附树脂        2,300     8,488.70         3.69                  树脂时期编削技俩                  新建年产七万吨高性                                         注3 麦加芯彩    招股评释书                   高性能涂料       70,000      29,912.00        0.43                  能涂料技俩 平均值         -    -              -              -             -           1.63                  汽车涂料及特种树脂      汽车涂料、特             注4 本次募投    召募评释书                               57,230      68,146.40        1.19                  技俩（一期）         种树脂       注 1：东来时期建树技俩中包括高性能色漆技俩为升级编削技俩，因该技俩未流出面积、不       顺利新增产能，因此仅列示万吨水性环保汽车涂料技俩信息；       注 2：争脸股份未知道该技俩建筑面积，酌量列示面积系根据其知道的技俩产权证对应的建       筑面积之和；       注 3：麦加芯彩在建树工程明细中未知道其公用赞成工程的工程量面积。       注 4：松井股份本次募投技俩设想产能包括 33,000 吨汽车部件涂料及 24,230 吨合成树脂。          单元产能建树面积与同业业雷同建树技俩比拟，本次募投技俩略低于平均值。       单元产能建树面积高于东来时期和麦加芯彩，主要系：1）跟着《对于印发危急       防 火 通 用 规 范 》（ GB55037-2022 ）《 石 油 化 工 建 筑 物 抗 爆 设 计 标 准 》       （GB/T50779-2022）及《精致化工企业工程设想防火表率》                                       （GB51283-2020）等       纪律与表率的推出，技俩建树在建（构）筑物、戒指室、民建单体与工业建筑、       管说念打法、仓储拓荒、电气设施配置等多领域安全、防火间距要求不绝更新和压       实；2）公司在技俩建树野心上分期建树实施，同期基于经济因素的接洽，将大       部分赞成坐蓐技俩、公用工程技俩、管事型工程技俩主要建树投资（土建及波及       配套）野心在这次一期技俩建树中；3）攸县高新区算作专科化工园区，对于园       区环保、消防、救急等方面的要求较高，公司加多了酌量赞成拓荒插足，占用了       部分建筑面积。因此，公司单元产能建树面积较东来时期和麦加芯彩雷同建树项       目偏高具有合感性。          拓荒购置的具体清单参见本题恢复“一、（一）、1、（1）、2）拓荒购置       费”。          酌量拓荒系公司为建树新一代当代化自动坐蓐线，称心汽车客户的质料表率      要求而新添酌量行业先进拓荒，拓荒采购数目主要依据野心的产能所需的拓荒确      定，拓荒采购价钱系公司基于过往技俩建树训诲，同期参照商场一样或雷同拓荒      商场价钱进行估算。本次募投技俩与近期同业业可比建树技俩对比情况如下所示：                                                           拓荒购置费及          单元产能设                                                 设想产能            注 分类     公司         建树技俩称呼           家具                     拓荒安装费 1         备投资(万                                                 （吨/年）                                                            （万元）            元/吨)                  万 吨水 性环保 汽车 可比               涂 料及 高性能 色漆       东来时期                       水性汽车涂料          10,000        8,930         0.89 技俩               （ 一期 扩建及 技改                  技俩）技俩                  年产 2,300 吨大孔吸 可比       争脸股份       附 树脂 时期改 造项     大孔吸附树脂           2,300        1,978         0.86 技俩                  目 可比               新 建年 产七万 吨高                                         注2       麦加芯彩                       高性能涂料           70,000     18,684           0.27 技俩               性能涂料技俩 平均              -               -              -         -               -      0.67 值 本次               汽 车涂 料及特 种树       本公司                        汽车涂料、树脂         57,230       24,704         0. 43 募投               脂技俩（一期）      注 1：鉴于可比技俩公开府上将拓荒购置费与拓荒安装费合比肩示，无法单独拆分拓荒购置      费，为保持可比性，单元产能拓荒投资=拓荒购置费及拓荒安装费/技俩设想产能；        经对比，公司本次募投技俩单元产能拓荒投资金额在可比公司区间范围内，      低于东来时期和争脸股份建树技俩，主要系：1）跟着科技最初和公司研发才气      不绝擢升，酌量坐蓐拓荒及检测拓荒不绝升级迭代，在精度、功能、配置同等条      件下，本次募投技俩将采购商场上更具性价比的拓荒；2）本次募投技俩将新增      备投资略低。本次募投技俩单元产能拓荒投资高于麦加芯彩建树技俩，主要系：      规模效应愈加彰着；2）公司本次募投技俩基于经济化坐蓐目的，将大部分环保、      变配电过甚他坐蓐赞成及公用设施拓荒野心在这次一期技俩建树，擢升了本募项      目单元产能拓荒投资金额。综上，本次募投技俩拓荒购置费具备公允性。    （二）结合刊行东说念主钞票欠债率、分成情况及资金缺口测算情况，评释本次 召募资金规模的合感性，补充流动资金的具体用途，本次补流规模是否超越募 集资金总和的30%；钞票欠债率相对较低的情况下本次股权融资的必要性 集资金规模的合感性    （1）钞票欠债率情况    敷陈期内，公司钞票欠债率情况与同业业可比公司比较情况如下：     技俩 飞凯材料             39.26%            39.52%          44.59%        47.30% 广信材料             39.80%            47.85%          40.50%        26.52% 金力泰              33.57%            31.24%          28.79%        27.89% 东来时期             44.33%            31.99%          13.46%        10.80% 可比公司均值           39.24%            37.65%         31.84%        28.13% 本公司              13.30%            10.40%         10.84%         11.39%    敷陈期内，公司钞票欠债率分别为 11.39%、10.84%、10.40%及 13.30%，公 司钞票欠债率较同业业可比公司更为隆重，最近一期公司钞票欠债率呈上升趋势， 公司畴昔出于业务发展需要资金需求将随之擢升。通过本次可转债融资，在不考 虑其他钞票欠债因素变动的情况下，公司钞票欠债率将上升至 38.75%。由于可 转债融资成本较低，且可与募投技俩持久钞票投资的期限相匹配，通过可转债融 资契合现阶段公司钞票结构和发展需要，本次新增召募资金具有合感性及必要性。    （2）分成情况    公司最近三年的现款分成情况如下：                                                             单元：万元                                分成年度合并报表中归              占合并报表中包摄于 分成年度      现款分成金额（含税）           属于上市公司普通股股              上市公司普通股股东                                   东的净利润                 的净利润的比率                            分成年度合并报表中归            占合并报表中包摄于 分成年度      现款分成金额（含税）       属于上市公司普通股股            上市公司普通股股东                               东的净利润               的净利润的比率 最近三年累计现款分成金额                                             8,046.17 最近三年结束的合并报表年均可分派利润                                       8,894.19 比例                                                       90.47%      公司上市以来严格按照《公司规则》的纪律实施了现款分成，敷陈期内现款 分成占合并报表中包摄于上市公司普通股股东的净利润的比例分别为 30.13%、 红规模适中、平稳。合适证监会《对于进一步落实上市公司现款分成联系事项的 见告》《上市公司监管指引第 3 号-上市公司现款分成》的酌量纪律。      公司现款分成野心基于日常坐蓐策划、技俩建树成人性开销等业务的履行需 求，兼顾分成政策的连系性和相对平稳性的要求，本着呈文股东、促进公司隆重 发展的玄虚接洽因素下实施，不存在特殊大额分成的情形，不影响本次召募资金 规模的合感性。      （3）资金缺口测算情况      玄虚接洽公司货币资金及交易性金融钞票情况、利润累积、最低现款保有量、 投资技俩资金需求、营运资金需求、现款分成所需资金等因素，在不接洽本次可 转债融资建树技俩资金需求的情况下，公司总体资金缺口为 31,573.59 万元，具 体测算过程如下：                                                      单元：万元            技俩                       策划公式            金额 货币资金及交易性金融钞票余额               ①                       35,935.91 其中：IPO 募投技俩存放的专项资金、信用                              ②                       24,572.01 证及票据保证金等受限资金 可目地主宰资金                      ③=①-②                   11,363.90 畴昔三年瞻望自己策划利润集合               ④                       24,675.28                 技俩              策划公式     金额 最低现款保有量                  ⑤                18,628.42 已审议的投资技俩资金需求（不包含使用募                     ⑥                     19,600.14 集资金插足的金额） 畴昔三年新增营运资金需求             ⑦                21,338.05 畴昔三年瞻望现款分成所需资金           ⑧                 8,046.17 总体资金需求共计                 ⑨=⑤+⑥+⑦+⑧        67,612.78 总体资金缺口                   A=⑨-③-④          31,573.59    上述表中可目地主宰资金、畴昔三年瞻望自己策划利润集合、最低现款保有 量、已审议的投资技俩资金需求、畴昔三年新增营运资金需求、畴昔三年瞻望现 金分成所需资金测算过程如下：    戒指 2023 年 9 月 30 日，公司货币资金及交易性金融钞票余额为 35,935.91 万元，扣除 IPO 募投技俩存放的专项资金、信用证及票据保证金等受限资金后， 公司可目地主宰资金为 11,363.90 万元。    根据 2022 年度敷陈，公司 2022 年结束包摄于母公司扫数者的净利润为 于测算畴昔三年瞻望自己策划利润集合情况，不组成公司盈利预测或功绩承诺， 投资者不应据此进行投资决策），经测算，公司畴昔三年瞻望自己策划集合为    最低现款保有量系公司为督察其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低 现款保有量=年付现成本总和÷货币资金盘活次数策划。货币资金盘活次数（即 “现款盘活率”）主要受净营业周期（即“现款盘活期”）影响，净营业周期系外 购承担付款义务到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业 周期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期及应付款项盘活期的影响。净营业周 期的瑕瑜是决定公司现款需要量的要害因素，较短的净营业周期往常标明公司维 持现存业务所需货币资金较少。   根据公司 2022 年财务数据测算，公司在现走运营规模下日常策划需要保有 的最低货币资金为 18,628.42 万元，具体测算过程如下：           财务目的                  策划公式   策划驱散(万元、天) 最低现款保有量                    ①=②÷③             18,628.42 货币资金盘活次数（现款盘活率）            ③=365÷⑦                2.17 净营业周期（现款盘活期）               ⑦=⑧+⑨-⑩             168.39 注 1：时期用度包括销售用度、束缚用度、研发用度以及财务用度； 摊用度摊销； 项融资账面余额+平均预支款项账面余额）/营业收入； 债账面余额）/营业成本。    戒指本恢复出具日，公司已审议的投资技俩主要为“研发检测中心建树技俩”， 该技俩拟投资总和为 42,024.66 万元，拟使用上次召募资金投资共计 21,000.66 万元，使用自有资金投资 21,024.66 万元。戒指 2023 年 11 月 30 日，公司后续拟 插足的自有资金为 19,600.14 万元（按累计在建工程余额扣减召募资金已使用金 额策划自有资金已插足金额）。    公司补充流动资金规模估算是依据公司畴昔流动资金需求量细则，即根据公 司最近三年流动资金的履行占用情况以及各项策划性流动钞票和策划性流动负 债占营业收入的比重，以估算的 2023-2025 年营业收入为基础，按照销售百分比 法对组成公司日常坐蓐策划所需要的流动资金进行估算，进而预测公司畴昔坐蓐 策划对流动资金的需求量。参考公司近五年营业收入平均增长率，选取 24%算作 畴昔三年营业收入增长率进行预测，公司畴昔三年新增营运资金需求为    在瞻望畴昔三年现款分成所需资金时，拟采纳 2020 年度至 2022 年度公司现 金分成（含税）金额（不含以现款方式回购股份计入现款分成的金额）平均值作 为畴昔三年年均现款分成金额，瞻望畴昔三年现款分成（不含以现款方式回购股 份计入现款分成的金额）所需资金总和为 8,046.17 万元。    结合前述资金缺口测算，公司当今濒临的资金缺口金额约为 31,573.59 万元， 而本次募投建树技俩“汽车涂料及特种树脂技俩（一期）”总投资金额 59,446.01 万元，共计资金缺口为 91,019.60 万元，高于本次拟召募资金总和 62,000.00 万元， 因此，公司本次召募资金总和具有合感性。    窒碍结运资金需求测算，公司畴昔三年营运资金缺口为 21,338.05 万元。同 时，公司为保持时期最初上风，畴昔仍将连续加大研发插足，持续进行家具改进、 储备行业要津时期。此外，在本次募投技俩“汽车涂料及特种树脂技俩（一期）” 投资总和中将新增基本计议费和铺底流动资金插足共计 8,926.03 万元。因此，考 虑畴昔三年营运资金缺口及本次募投建树技俩流动性资金需求共计资金需求超 过 30,264.08 万元，本次补充流动资金规模具有合感性。    综上，公司钞票欠债率与同业业比拟不存在特殊，通过可转债融资契合现阶 段公司钞票结构和发展需要；公司分成合适酌量法律法则的纪律，不影响本次募 集资金规模的合感性；根据资金缺口测算驱散，本次召募资金规模具有合感性。    敷陈期内，在高端消费类电子领域，为称心家具迭代周期短，改进质料要求 高的需求，公司持续加大研发插足，在细则家具时期决策、实验室模拟客户环境 检测、结尾测试、模厂测试等各研发法子插足多数资源，竭力夯实公司时期基础， 持续保障时期产出；在乘用汽车、特种装备领域，公司持续对要津原材料与前沿 涂层家具、涂装时期开发研究，主动进行家具时期升级迭代，效率措置客户痛点 及难题。公司持续引进东说念主才，研发东说念主员由 2020 年末的 151 东说念主增长至 240 东说念主，东说念主 员规模持续加多，研发用度开销较大。同期，为了开拓客户资源、高质料管事客 户，敷陈期内公司束缚用度、销售用度也呈现上升趋势，拉高了公司的资金需要。 另外，公司敷陈期内业务策划情况高超，畴昔跟着上次募投技俩达产，家具种类 进一步丰富、产销规模将有所擢升，与此同期，公司原材料采购的资金需求将随 之加多。此外，本次募投技俩的实施也需要多数铺底流动资金等非成人性开销， 公司将视情况将本次补充流动资金用于募投技俩的非成人性开销。      本次补充流动资金具体主要用于畴昔跟着公司业务规模增长而加多的营运 成本，如职工薪酬、原材料采购、研发用度、销售用度、束缚用度等公司日常生 产策划酌量的非成人性开销，并将根据本次募投技俩建树情况，将补充流动资金 用于募投技俩的铺底流动资金等非成人性开销。本次补充流动资金将有助于公司 缓解资金压力，增强公司研发才气、坐蓐才气、资金实力、抗风险才气以及坐蓐 策划的生动性和应变力，助力公司擢升中枢竞争力、扩伟业务规模、保持行业竞 争上风、提高持续策划才气。      公司拟向不特定对象刊行可调整公司债券召募资金总和不超越 62,000.00 万 元（含本数），扣除刊行用度后，召募资金拟用于以下技俩：                                                  单元：万元 序号             技俩称呼              总投资额          拟使用召募资金                共计                  77,296.01      62,000.00      汽车涂料及特种树脂技俩（一期）技俩总投资 59,446.01 万元，其中拟使用 召募资金金额为 44,150.00 万元。本技俩的投资组成情况如下：                                                  单元：万元                                                 拟使用召募资                                   拟使用召募资 序号            技俩称呼   投资金额                       金是否属于资                                    金金额                                                  人性开销          技俩总投资        59,446.01     44,150.00       根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》纪律：“召募资金用于支付东说念主职工 资、货款、计议费、商场扩张费、铺底流动资金等非成人性开销的，视为补充流 动资金”。本次汽车涂料及特种树脂技俩（一期）技俩召募资金拟全部用于建筑 工程用度、拓荒购置费、安装工程费等成人性开销，不存在视为补充流动资金的 情形。因此，本次召募资金补流规模为 17,850.00 万元，占召募资金总和的 28.79%， 未超越 30%。       敷陈期内，公司采纳隆重策划的策略，钞票欠债率一直戒指在相对较低水平， 在该情况下进行本次股权融资的必要性如下：       （1）本次募投技俩投资总和较大，存在较大的资金缺口且具有抨击性       当今，新能源汽车行业重构国产化供应链体系将为国产涂料企业带来发展机 遇，公司现存产能及在建产能无法称心畴昔乘用汽车领域业务的商场需求，公司 急需进行专科化的汽车涂料产线建树以称心日益增长的业务需求，本次募投技俩 的实施具有抨击性。具体参见公司恢复“问题 1、一、（一）、2、（2）在前募尚 未建成的情况下，本次募投技俩建树是否具有必要性、抨击性、合感性，是否存 在重迭建树情形”。        本次募投技俩总投资额为 59,446.01 万元，拟使用召募资金 44,150.00 万元，   剩余资金缺口通过自有资金或其他自筹方式补足。若公司本次募投技俩全额选拔   传统银行融资渠说念进行资金自筹，相对于本次股权融资存在以下颓势：1）传统   银行融资渠说念融资成本较高，公司偿付本息压力较大，不利于公司日常策划；2）   传统银行融资渠说念对于工程建树技俩类贷款审批较为严格、周期较长、额度较小，   无法十足匹配技俩资金需求，可算作剩余资金缺口自筹补足的姿首。        本次刊行方式为向不特定对象刊行可调整公司债券，融资成本相对较低，且   可与募投技俩持久钞票投资的期限相匹配，通过可转债融资契合现阶段公司钞票   结构和发展需要，因此，本次股权融资具有必要性。        （2）本次股权融资有意于公司延续隆重的策划政策，进一步优化成本结构        持久以来，公司策划政策隆重，钞票欠债率一直处于较低水平。可转债是一   种具有股票和债券双重属性的融资器具，通过本次向不特定对象刊行可转债，公   司可进一步均衡债务和股权的比例，优化成本结构，减少财务风险，进一步擢升   策划质料和运营效率。        本次股权融资是对公司隆重策划政策的延续，相对较低的钞票欠债率是公司   招架外部风险和支吾商场波动的有劲保证。通过本次融资，公司不错愈加自主和   生动的弃取策划政策，并结合商场情况决定成人性开销、利润分派等紧要事项，   在外部商场环境速即变化的情况下，公司可兼顾商场机遇把捏才气及抗风险才气，   结束公司稳步发展。        （三）本次募投各技俩主要家具的订价、销量及毛利率的具体测算依据，   本次募投技俩新增折旧摊销情况，是否与刊行东说念主敷陈期内利润规模相匹配，相   关效益测算的严慎性        本次募投技俩家具的订价、销量及毛利率测算情况如下：  技俩       单元   T+1   T+2   T+3       T+4        T+5        T+6~T+8     T+9~T+13 销售数目     吨     建树期   建树期   建树期      9,900.00   23,100.00   33,000.00   33,000.00  技俩       单元    T+1      T+2      T+3        T+4         T+5          T+6~T+8       T+9~T+13 销售价钱     万元/吨                                   5.75         5.75           5.75          5.75 营业收入     万元                                56,946.90   132,876.11     189,823.01    189,823.01 毛利率      %                                   20.54%       32.29%         34.94%        35.32%        注：销售单价和销售收入均为不含税金额。        （1）家具订价测算依据        公司结合汽车涂料家具历史对外售售均价，参考在手订单价钱区间及对未   来商场的判断，对家具订价作念出测算，具体订价为5.75万元/吨。        敷陈期内，公司汽车涂料家具单价与同业业公司酌量家具单价对比情况如   下：                                                                       单元：万元/吨         技俩                     2022 年      2021 年        2020 年           均价   东来时期                未知道          5.45         6.54           6.52          6.17   金力泰                 未知道          1.88         1.70           1.69          1.76   本公司（乘用汽车领   域涂料家具）   本次募投各技俩主   要家具订价   注：金力泰选取合并口径营业收入、销量数据测算；东来时期选取汽车售后修补涂料及汽   车新车表里饰件、车身涂料的营业收入、对应销量数据测算。数据均来自于上市公司如期   敷陈。        本次募投技俩主要家具订价低于敷陈期内公司汽车涂料平均单价 6.40 万元/   吨，主要系公司现存家具为单车用量较小但精致化程度要求较高的定制型家具，   平均单价较高。公司在订价测算时，结合本次募投技俩建成投产后瞻望坐蓐家具   品类，接洽除原有单价较高的定制型家具外，也会有单车用量更高、定制化程度   较低、单价较低的其他家具品类，因此严慎选拔低于敷陈期内公司汽车涂料平均   单价水平的单价进行订价测算。此外，本次募投技俩建成后较大的坐蓐规模能形   成高超的规模效应，有意于公司把控成本，加大公司对本次募投技俩主要家具   订价上风。综上，公司选拔较低但有商场竞争力的订价进行效益测算以保证测   算的严慎性。   本次募投各技俩主要家具订价彰着高于金力泰家具单价，主要系金力泰主要 家具为阴极电泳漆，属于车身漆第一起涂料，主要应用于各类型卡车、客车等商 用汽车领域，家具时期要求较为旧例、定制化程度较低，因此，家具举座订价偏 低。   本次募投各技俩主要家具订价略低于东来时期但举座相反较小。东来时期汽 车涂料家具主要为汽车售后修补涂料及汽车新车表里饰件、车身涂料，两者订价 相反较大，汽车售后修补涂料商场由于其准入壁垒较高，因此东来时期酌量家具 订价较高，2020 年-2022 年酌量家具平均单价为 8.22 万元/吨，而汽车新车表里 饰件、车身涂断订价较低，2020 年-2022 年酌量家具平均单价为 3.92 万元/吨， 单价举座汽车涂料家具单价呈下跌趋势。与东来时期比拟，公司当今汽车表里饰 件家具定制化程度高、改进性强，因此家具订价相对较高，此外，公司也将进一 步深化开拓汽车表里饰涂料商场、汽车后商场及原厂商场，订价预测时公司亦考 虑后续在该商场领域可能取得的商场份额。公司与东来时期汽车领域家具领域接 近，受家具结构、家具定制化等因素影响，订价互有相反，但公司订价预测是基 于公司家具近况及畴昔商场预测的严慎预估，略低于东来时期，举座订价合理谨 慎。   要而论之，本次募投各技俩主要家具订价略低于敷陈期内公司汽车涂料产 品单价水平，与同业业公司间家具单价相反具有合感性，本次家具订价测算谨 慎。   （2）销量测算依据      公司结合商场空间、当今乘用汽车领域家具销售情况，对募投家具销量进 行预测，瞻望策划期第一年和第二年为试坐蓐、小批量销售阶段，并逐步放量 阶段，第一年达到设想才气的30%，第二年达到设想才气的70%，第三年达到 设想才气的100%。接洽到公司新建产线家具达产往常需经历商场扩张、家具小 试、家具中试、结尾或零部件厂检测并逐步放量等阶段，本技俩销量增长率预 测较为严慎，具有合感性。      （3）毛利率测算依据   本次募投技俩毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入，营业收入=销售 价钱*销量，家具订价测算、销量测算依据参见本题恢复“一、（三）、1、（1 ）家具订价测算依据”、“一、（三）、1、（2）销量测算依据”，营业成本 测算依据如下：   本次募投技俩营业成本成本包括原辅材料、工资及福利费、折旧摊销费、 修理用渡过甚他用度。   本技俩定员276东说念主，根据当地当今的工资水平，东说念主均年工资总和及福利费按   拓荒折旧按10年接洽，建筑工程折旧按30年接洽，固定钞票净残值率按5% 接洽；   无形钞票按10年摊销接洽，其他钞票按5年摊销接洽；   修理用度按固定钞票投资的5%接洽；   其他制造用度按固定钞票投资的3%接洽，其他束缚用度按销售收入的2% 接洽，营业用度按销售收入的10%接洽。   以T+6年，本次募投技俩建树完成坐蓐达峰首年毛利率34.94%为基准与公 司及同业业公司敷陈期内乘用汽车领域业务毛利率对比如下：        公司        2023 年 1-9 月   2022 年    2021 年    2020 年   平均值 金力泰                   25.65%     14.67%     8.85%   30.96%   20.03% 东来时期（汽车涂料家具）          未知道        32.68%    43.14%   47.35%   41.06% 本公司（乘用汽车领域）           45.93%    46.46%    35.78%    42.33%   42.63% T+6 年，本次募投技俩主要 家具毛利率   注：数据均来自于上市公司如期敷陈；金力泰选取合并口径数据测算；东来时期毛利 率按照汽车售后修补涂料及汽车新车表里饰件、车身涂料家具进行策划。      本次募投技俩主要家具毛利率水平低于公司现存乘用汽车领域家具毛利率 水平，主要系敷陈期内公司汽车涂料酌量技俩主要以内饰部件涂料技俩为主， 并渐渐扩展至外饰部件涂料，酌量技俩结尾客户定制化需求较高，且公司期骗 在高端消费电子领域家具的训诲，在汽车涂料领域不绝进行改进，部分技俩创 新性较强，订价相对较高。本次募投技俩实施后，公司瞻望在单车涂料用量方 面也将权贵擢升，跟着产销量的加多，规模效应涌现，公司也将视商场开拓情 况采纳愈加具有竞争力的价钱策略，结合商场竞争、原材料价钱波动等因素综 合接洽，这次募投技俩毛利率预测采纳了相对严慎的预估。      本次募投技俩主要家具毛利率水平高于金力泰，金力泰主要为各类型卡车、 客车等商用车汽车主机厂客户提供汽车新车车身电泳涂料，家具质质与公司不 同，金力泰近两年受商用车行业前期环保和超载治理政策下的需求透支，叠加 油价处于高位等因素影响，功绩承压，因此毛利率水平较低。本次募投技俩主 要家具毛利率与同业业公司东来时期敷陈期内毛利率水平接近，略低于东来技 术。      综上，公司毛利率测算依据与公司现存业务情况匹配，与同业业公司毛利 率相反合理，测算依据合理严慎。 匹配，酌量效益测算的严慎性      本次募投技俩折旧摊销金额主要与工程建树、拓荒插足酌量，新增拓荒折 旧按10年，建筑工程折旧按30年，固定钞票净残值率按5%。无形钞票按10年摊 销，其他钞票按5年摊销，新增折旧摊销情况如下： 技俩      T+4         T+5      T+6       T+7         T+8      T+9        T+10        T+11     T+12     T+13 折旧费   3,052.58 3,052.58 3,052.58 3,052.58 3,052.58 3,052.58 3,052.58 3,052.58 3,052.58 3,052.58 摊销费    907.60       907.60   907.60   907.60      907.60   178.55      178.55      178.55   178.55   178.55 共计    3,960.18 3,960.18 3,960.18 3,960.18 3,960.18 3,231.13 3,231.13 3,231.13 3,231.13 3,231.13 均值                                                   3,595.66          本次募投技俩固定钞票及无形钞票折旧摊销政策与公司现行管帐政策不存       在紧要相反。          公司敷陈期内折旧摊销与利润规模与本次募投技俩折旧摊销与募投技俩利       润规模比较如下：               技俩                   2023 年 1-9 月          2022 年               2021 年        2020 年                 注  公司折旧与摊销                                1,255.52           1,409.47             1,279.43       1,076.27  包摄于母公司扫数者的净利润                          5,360.43           8,225.09             9,739.49       8,717.99  公司折旧与摊销占包摄于母公  司扫数者的净利润比例            平均值                                                    16.51%  达产首年募投技俩折旧摊销                                                     3,960.18  达产首年募投技俩净利润                                                      31,739.90  达产首年募投技俩折旧摊销占  达产后募投技俩净利润比例       注：公司折旧与摊销和本次募投技俩折旧与摊销策划口径为固定钞票折旧与无形钞票摊销。          敷陈期内，公司折旧与摊销占包摄于母公司扫数者的净利润比例分别为       等建树技俩渐渐转固，相应折旧金额随之加多。跟着畴昔研发效果渐渐调整为       家具销售效益，上述比例将渐渐裁减。          达产后首年本次募投技俩折旧摊销占夙昔募投技俩净利润比例为12.48%，       略低于敷陈期内公司折旧与摊销占包摄于母公司扫数者的净利润比例的平均值       模效益，举座拓荒坐蓐效率更高。          此外，本次募投技俩新增折旧摊销占现存业务包摄于母公司扫数者的净利       润的比例较高，如果宏不雅经济形式、商场竞争模式或商场需求发生紧要变化，       召募资金投资技俩投产后盈利水平不足预期，则本次募投技俩新增折旧与摊销 将对公司的策划功绩产生不利影响。公司已在召募评释书“第三节 风险因素” 之“三、其他风险”之“（一）募投技俩酌量的风险”之“3、新增产能消化风 险”中知道新增产能无法消化的风险。     综上，本次募投技俩固定钞票及无形钞票折旧摊销计提方式沿用公司现行 管帐政策，严慎合理；新增折旧摊销与利润规模相匹配。因此，酌量效益测算 较为严慎。     二、核查门径及看法     （一）核查门径     针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： ； 目单元产能建树面积，单元产能拓荒投资酌量信息； 院有限公司技俩负责东说念主，了解酌量技俩投资金额测算情况； 额、净利润和策划行动现款流情况进行分析； 了解刊行东说念主畴昔资金开销野心、细则本次融资规模的论证分析过程； 、固定钞票折旧费估算表等测算表，取得刊行东说念主敷陈期内主要家具收入、平均 价钱、成本等数据，了解本次募投技俩主要目的测算依据； 关数据进行对比分析。   （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得： 额主要投向建筑工程用度、拓荒购置用度及安装工程费和补充流动资金，酌量 融资金额测算具备合感性；本次募投技俩单元产能建树面积略高于同业业可比 公司雷同技俩，主要受技俩野心、园区政策和酌量技俩建树扩张表率的提高级 因素影响，单元产能建树面积具有合感性；本次募投技俩单元产能拓荒投资额 处于同业业可比公司同类型技俩区间范围内，拓荒投资具有合感性； 规模合感性；补充流动资金的用途合理，未超越召募资金总和的 30%；钞票欠债 率相对较低的情况下采纳本次可转债融资合适现阶段公司运营特征和畴昔发展 的需要，具有融资必要性； 本次募投技俩新增折旧摊销与刊行东说念主敷陈期内利润规模相匹配，酌量效益测算具 备严慎性。   问题 4.对于财务性投资   根据申报材料：戒指 2023 年 9 月 30 日，刊行东说念主交易性金融钞票 17,476.48 万元，持久股权投资 1,783.93 万元，其中交易性金融钞票中包括对于上市公司股 票投资 11.23 万元，持久股权投资主要系对于华涂化工（吉林）有限公司的投资， 刊行东说念主均未认定为财务性投资。   请刊行东说念主评释：（1）刊行东说念主将前述股票投资及持久股权投资未认定为财务 性投资的原因，对华涂化工（吉林）有限公司的投资是否为围绕产业链险峻游获 取时期、原料或渠说念的产业投资；（2）最近一期末公司是否存在金额较大的财 务性投资，董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况。   请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。   恢复：   一、刊行东说念主评释   （一）刊行东说念主将前述股票投资及持久股权投资未认定为财务性投资的原因 ，对华涂化工（吉林）有限公司的投资是否为围绕产业链险峻游获取时期、原 料或渠说念的产业投资   （1）公司持有上市公司股票未被认定为财务性投资的原因   戒指2023年9月30日，公司交易性金融钞票中上市公司股票投资金额为 成的应收款项，因上述公司自己策划情景欠安，其母公司=星星科技（300256.SZ ）曾进入合并重整门径，经歇业重整后，2022年以=星星科技（300256.SZ）股 票偿付对公司的部分债务。   该等股票系公司与客户进行应收账款债务重组被迫所得，股票取得与主营 业务酌量，并非基于公司在股票二级商场上的主动购买，且金额较小，公司亦 未新增资金插足，不波及投资行动现款流出，不属于财务性投资。         上市公司因债务重组获取其他上市公司股票，对酌量股票是否属于财务性     投资的认定情况如下：                                                                是否被认    称呼                    因债务重组获取其他上市公司股票情形                     定为财务                                                                 性投资               “芜湖天弋能源科技有限公司系公司的原客户，因策划不善歇业重整。2021               年 12 月，因公司主营业务开展发生客户欠款，公司以债权东说念主身份参与天弋能               源的歇业重整门径，公司对天弋能源债权金额 49.50 万元，通过债转股的方式    利元亨               被迫取得天弋能源 0.024%的股权，对应投资额 14.85 万元。                否 （688499.SH）               公司对芜湖天弋的投资不所以获取投资收益为目的，而是在其出现策划困难、               歇业重整的配景下基于保护债权、获取更高的璧还比例、最大程度崇尚公司及               股东职权而作念出的被迫弃取，因此不属于财务性投资。”               “刊行东说念主被迫持有劲帆科技股票，并非主动购买上市公司股票，刊行东说念主已于   国力股份        2022 年 12 月 2 日出售前述全部股票，出售之后不再持有风险较大的金融家具，                                                                 否 （688103.SH）   刊行东说念主被迫持有的力帆科技股票为无法收回的应收账款等债权进行债务重组               取得，不组成财务性投资。       ”               “公司交易性金融钞票主要为购买或通过债务重组方式获取的上市公司股票               以及购买的银行答理家具，其中持有的 ST 大集股票系公司为处理历史债权债  南华生物               务，尽最大可能崇尚自己利益被迫获取，非公司主动支付资金投资步履，公司                否 （000504.SZ）               亦未新增资金插足，不波及投资行动现款流出，且其获取与公司主营业务酌量，               因此不属于财务性投资。”               “戒指 2023 年 6 月 30 日，公司交易性金融钞票金额为 96.13 万元，主要系公               司与客户湖南江南汽车制造有限公司、杭州益维汽车工业有限公司、浙江众泰               汽车制造有限公司日常购销业务变成的应收款项，因上述公司自己策划情景不   东安能源        佳曾分别进入重整门径，经歇业重整后，2021 年和 2022 年以众泰汽车                                                                 否 （600178.SH）   （000980.SZ）股票偿付对公司的部分债务。该等股票系公司与应收账款客户               进行债务重组被迫所得，股票取得与主营业务酌量，并非基于公司在股票二级               商场上的主动购买，不属于《证券期货法律适宅心见第 18 号》纪律的财务性               投资。 ”         公司对因债务重组获取其他上市公司股票不认定为财务性投资的情形与其     他上市公司认定情况一样，不存在特殊。         （2）持久股权投资未认定为财务性投资的原因         戒指2023年9月30日，公司持久股权投资账面金额为1,783.93万元，为对华     涂化工（吉林）有限公司的股权投资。         依据《证券期货法律适宅心见第18号》：“（二）围绕产业链险峻游以获     取时期、原料或者渠说念为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资， 以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、奉求贷款，如合适公司主营业务及策略 发展场所，不界定为财务性投资。”   公司对华涂化工投资属于围绕产业链险峻游获取时期、原料或渠说念的产业 投资，不属于财务性投资。具体分析见本题恢复“一、（一）、2、对华涂化工 （吉林）有限公司的投资是否为围绕产业链险峻游获取时期、原料或渠说念的产 业投资”。 术、原料或渠说念的产业投资   戒指本恢复出具日，公司对华涂化工投资情况如下： 被投资企业         华涂化工（吉林）有限公司               为快速切入乘用汽车涂层领域，拓宽公司家具的应用，结束 持有原因               业务上风的互补               吉林华涂共创企业束缚中心（有限结伴）持股 43.07%，松井 股权结构               股份持股 15.66%，其他剩余股东共计持股 41.27%。 注册成本（万元）      12,770 万东说念主民币 公司认缴金额（万元）    2,000 万元东说念主民币 公司实缴金额（万元）    2,000 万元东说念主民币 公司实缴时点        2021 年 6 月               一般技俩：化工家具坐蓐（不含许可类化工家具）；涂料制造               （不含危急化学品）；化工家具销售（不含许可类化工家具）；               润滑油加工、制造（不含危急化学品）；合成材料制造（不含               危急化学品）；劳务管事（不含劳务派遣）；非居住房地产租 策划范围          赁；时期管事、时期开发、时期计议、时期交流、时期转让、               时期扩张。                   （除照章须经批准的技俩外，凭营业牌照照章自主               开展策划行动）许可技俩：货色出进口；出进口代理。（照章               须经批准的技俩，经酌量部门批准后方可开展策划行动，具               体策划技俩以酌量部门批准文献不详可证件为准）               主要从事汽车涂料的研发和坐蓐策划等业务，想法为国内中 履行策划情况        高端主流汽车坐蓐厂商提给水性涂料、溶剂型涂料以及汽车               部件涂料等家具   戒指本恢复出具日，华涂化工为国度级高新时期企业（GR202322000422）、 国度级科技型中小企业（2023220211A0001673）、吉林省省级“专精特新”中小 企业，领有 19 项专利，其中发明专利 2 项、实用新式专利 17 项，主要从事汽车 涂料的研发和坐蓐策划等业务，其现存团队中枢东说念主员具备多年汽车涂料外企使命 训诲。   华涂化工策划范围与公司接近，履行策划场所合适公司围绕汽车原厂涂层、 汽车零部件涂层、汽车后商场涂层三大领域策略布局接洽和履行发展需要。华涂 化工主要为国内中高端主流汽车坐蓐厂商提给水性涂料、溶剂型涂料以及汽车零 部件涂料等家具，跟着华涂化工汽车涂料及防冻液技俩投产及与客户的合作加深， 将为公司其他细分领域的汽车涂料家具带来策略客户资源，拓宽客户渠说念，两边 结束协同发展。   华涂化工汽车涂料及防冻液技俩当今基本建树完成，依托原外企中枢东说念主员多 年来集合的时期储备、客户资源，已与部分策略客户接洽并进行家具研发试制， 并协同公司与酌量策略客户进行接洽，结束客户渠说念策略协同；此外，华涂化工 如期与公司汽车领域时期东说念主员组织时期交流，在可互通范围内最大程度向公司分 享时期训诲。   通过投资华涂化工，公司不错获取行业的酌量时期交流训诲并拓宽在乘用汽 车领域客户获取渠说念。公司对华涂化工投资属于围绕产业链险峻游获取时期、原 料或渠说念的产业投资的情形，不属于财务性投资。   （二）最近一期末公司是否存在金额较大的财务性投资，董事会前六个月 于今实施或拟实施的财务性投资情况                                                单元：万元    科目                        款项性质            日账面金额                        务性投资   投资的金额 交易性金融钞票      17,476.48 结构性进款及答理家具       否        -                          押金和保证金、交往款和 其他应收款          524.06                   否        -                          备用金等                          未抵扣升值税进项税和 其他流动钞票        1,048.40                  否        -                          预缴企业所得税等 其他非流动钞票      11,024.07 预支工程、拓荒款等        否        - 持久股权投资        1,783.93 股权类投资            否        -    （1）交易性金融钞票    戒指 2023 年 9 月 30 日，公司交易性金融钞票明细如下：                                                                   单元：万元                  技俩                                                2023.09.30 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融钞票                                              17,476.48 其中：结构性进款及答理家具                                                       17,465.25    上市公司股票投资                                                               11.23                  共计                                                 17,476.48    主要系公司使用闲置资金所购买的结构性进款等，具体明细情况如下：  家具类型     刊行方     金额（万元）             肇始日         到期日              利率 结构性进款     民生银行        4,000.00     2023/9/8    2023/12/8    1.55%-2.60% 结构性进款     民生银行        3,000.00     2023/7/7    2023/10/13   1.55%-3.05% 结构性进款     民生银行        3,000.00     2023/7/21   2023/10/20   1.55%-2.70% 结构性进款     浦发银行        3,000.00     2023/8/14   2023/11/14   1.30%/2.65%/2.85% 结构性进款     广发银行        1,000.00     2023/7/11   2023/10/9    1.2%/3.1%/3.15% 结构性进款     长沙银行        1,000.00     2023/8/11   2023/12/29   1.54%/3.62% 结构性进款     长沙银行        1,000.00     2023/8/11   2023/12/29   1.54%/3.62% 结构性进款     中国银行         520.00      2023/8/21   2023/11/23   1.3%/3.73% 结构性进款     中国银行         480.00      2023/8/21   2023/11/24   1.3%/3.73% 净值型答理     中国银行         120.00      2023/7/5    随买随赎         0.5231/1.9530% 结构性进款     中国银行         100.00      2023/5/19   2023/11/13   1.38%/4.359% 结构性进款     中国银行         100.00      2023/5/19   2023/11/14   1.39%/4.369% 结构性进款     中国银行         70.00       2023/8/16   2023/11/16   1.1%/2.25%      共计               17,390.00   注：上表家具共计金额与期末交易性金融钞票之结构性进款及答理家具余额存在 75.25 万元的相反，为上述家具最低利息。    公司基于日常资金束缚需求、为提高资金使用效率，在确保策划资金需乞降 资金安全的情况下期骗闲置资金购买结构性进款及答理家具等，该等家具为低风 险家具，不属于“收益波动大且风险较高的金融家具”，不属于财务性投资。      戒指2023年9月30日，公司交易性金融钞票中上市公司股票投资金额为11.23 万元，主要系公司与客户星星精密科技（深圳）有限公司日常购销业务变成的应 收款项债务重组所得，不属于财务性投资，具体分析见本题恢复“一、（一）、      （2）其他应收款      戒指 2023 年 9 月 30 日，公司的其他应收款主要系押金和保证金、交往款和 备用金等，不属于财务性投资。      （3）其他流动钞票      戒指 2023 年 9 月 30 日，公司的其他流动钞票主要包括未抵扣升值税进项税 和预缴企业所得税等，不属于财务性投资。      （4）其他非流动钞票      戒指 2023 年 9 月 30 日，公司其他非流动钞票主要为预支工程、拓荒款等， 不属于财务性投资。      （5）持久股权投资 序号        被投资单元                      是否定定为财务性投资                           （万元） 其华涂化工汽车涂料及防冻液技俩建树。该项投资属于《证券期货法律适宅心见 第 18 号》：“二、围绕产业链险峻游以获取时期、原料或渠说念为目的的产业投 资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的奉求贷款，如 合适公司主营业务及策略发展场所，不界定为财务性投资”的情形，因此，不认 定为财务性投资。具体分析见本题恢复“一、                    （一）、2、对华涂化工（吉林）有 限公司的投资是否为围绕产业链险峻游获取时期、原料或渠说念的产业投资”。   综上，公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括 类金融业务）情形。   （1）财务性投资认定表率   依据《证券期货法律适宅心见第 18 号》财务性投资界说如下： （不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务 无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；奉求贷款；购买收益波 动大且风险较高的金融家具等。 购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、奉求贷款， 如合适公司主营业务及策略发展场所，不界定为财务性投资。 务的不适用本条，策划类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。 务性投资，不纳入财务性投资策划口径。 表包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的 投资金额）     。 投资金额应从本次召募资金总和中扣除。插足是指支付投资资金、知道投资意向 或者缔结投资公约等。   （2）董事会前六个月于今实施或拟实施的财务性投资情况 特定对象刊行可调整公司债券的联系议案。自本次刊行酌量董事会决议日前六个 月起至本恢复出具日，经过逐项对照核查，公司不存在已实施或拟实施的财务性 投资，具体情况如下：  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在投资 融资租借、融资担保、交易保理、典当及小额贷款等类金融业务的情形。  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在非金 融企业投资金融业务的情形。  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在与公 司主营业务无关的股权投资的情形。  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在投资 或诞生的产业基金、并购基金的情形。  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在拆借 资金的情形。  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在奉求 贷款的情形。  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在购买 收益波动大且风险较高的金融家具的情形。  自本次刊行酌量董事会决议日前六个月起至本恢复出具日，公司不存在拟实 施财务性投资的酌量安排。   要而论之，自本次刊行酌量董事会前六个月起至本恢复出具日，公司不存在 已实施或拟实施的财务性投资的情况。      二、核查门径及看法      （一）核查门径   针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 险峻游带来时期、原料或渠说念； 财务报表中可能波及财务性投资的科目，取得酌量科目明细，并获取酌量凭证附 件； 前 6 个月于今的实施或拟实施的财务性投资情况。      （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得： 工(吉林)有限公司的持久股权投资属于围绕产业链险峻游以获取时期、原料或者 渠说念为目的的产业投资，不属于财务性投资； 行酌量董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施的财务性投资。    问题 5.对于收入    根据申报材料，1）敷陈期内，公司营业收入分别为 43,492.63 万元、50,823.20 万元、49,909.20 万元和 41,512.90 万元。其中高端消费电子领域营业收入分别为 分别为 599.97 万元、2,246.23 万元、6,702.51 万元、6,656.97 万元；2）2022 年 公司手机、条记本电脑及酌量配件家具业务规模短期内有一定下滑，夙昔以上两 类家具营业收入较上年下跌 7,745.20 万元；3）敷陈期内，刊行东说念主前五大客户销 售收入占收入总和比例分别为 37.07%、34.74%、31.79%和 33.68%，前五大结尾 客户销售收入占收入总和比例分别为 87.55%、75.22%、63.39%和 58.82%，存在 客户集会度较高的情形；4）刊行东说念主对乘用车领域收入存在净额法核算的情况， 主要系部分汽车零部件喷涂加工业务。    请刊行东说念主评释：（1）敷陈期内刊行东说念主高端消费电子领域和乘用车领域酌量 具体家具的主要顺利客户及对应结尾客户销售情况，刊行东说念主前述家具的主要销售 模式（直销/经销）及对应收入情况、收入证实方式，酌量家具是否均需结尾客 户验收；（2）刊行东说念主敷陈期各期新增前五大客户的基本情况，酌量客户的成立 时候及与刊行东说念主的合作历史，成为新增前五大客户的原因及后续交易情况，高端 消费电子领域前五大结尾客户集会度较高是否合适行业惯例；（3）2022 年起， 刊行东说念主对乘用车领域主要客户的收入增长较快的原因，酌量客户的在手订单情况 及订单扩张周期，刊行东说念主该领域收入增长的持续性；（4）刊行东说念主对部分汽车零 部件喷涂加工业务选拔净额法核算的原因及对应具体收入金额情况，是否存在其 他应当按照净额法核算的业务。    请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。    恢复：    一、刊行东说念主评释    （一）敷陈期内刊行东说念主高端消费电子领域和乘用车领域酌量具体家具的主 要顺利客户及对应结尾客户销售情况，刊行东说念主前述家具的主要销售模式（直销 /经销）及对应收入情况、收入证实方式，酌量家具是否均需结尾客户验收。 结尾客户销售情况    （1）各敷陈期高端消费电子领域前五大主要顺利客户情况                                                          单元：万元             序                      主要对应终                 才能域收   年份               客户称呼                       收入             号                      端客户品牌                 入占比                                    北好意思消费电                                    子大客户                                    荣耀、小米、                                    华为、OPPO                    共计                        13,510.57   39.71%                                    北好意思消费电                                    子大客户                                    华为、荣耀、                                      小米                                    北好意思消费电                                      谷歌                                    北好意思消费电                                      谷歌                    共计                        15,077.90   35.36%                                    北好意思消费电                                    子大客户                                     谷歌等                                    北好意思消费电                                    子大客户          序                       主要对应终                才能域收  年份              客户称呼                      收入          号                       端客户品牌                入占比                 共计                        17,653.03   36.74%                                  小米、华为、                                   谷歌                                  北好意思消费电                                  子大客户                                  北好意思消费电                                  子大客户                 共计                        16,122.87   37.69% 注：客户按褪色戒指下合并口径策划。   在高端消费电子领域，公司凭借多年不懈的研发改进和快速响应的管事能 力赢得了要害中枢策略客户持久信托，长久与北好意思消费电子大客户、小米、华 为、荣耀等闻明结尾客户品牌保持着紧密合作，各敷陈期前五大客户均为持久 合作伙伴，由于结尾客户落地模厂技俩分派变化的原因，部分客户销售额每年 可能有所波动，但均为仍在合作念客户，前五大客户占营业收入的比重基本督察 在35%阁下，公司不存在上前五大客户的销售比例超越当期营业收入的50%或 上前五大客户中任一单个客户的销售占比超越30%的情形。此外，受宏不雅经济 弱复苏等导致的消费者换机需求疲软以及华为、小米等商场销售情况波动等综 合影响，2022年度公司手机、条记本电脑及酌量配件家具业务规模短期内有一 定下滑，但举座合适行业变动趋势，2023年二季度起，高端消费电子商场渐渐 复苏，结尾需求有所改善。   （2）各敷陈期乘用车领域前五大主要顺利客户情况                                                       单元：万元             序                        主要对应结尾               才能域收   年份                 客户称呼                       收入             号                         客户品牌                入占比                                      比亚迪、祥瑞、                                       长安福特                      共计                        2,395.29   35.98%                                      上汽通用五菱                                        等                      共计                        3,914.60   58.40%                                      上汽通用五菱                                        等                      共计                        1,103.01   49.10%                 广西贝驰汽车科技有限                 公司                      共计                         332.96    55.50%   注 1：客户按褪色戒指下合并口径策划。   注 2：2020 年广西贝驰为公司的联营企业，持股比例 39%，2021 年 4 月 30 日，通过对 广西贝驰进行增资方式，公司取得广西贝驰戒指权，并于 2021 年 5 月纳入合并范围。    在乘用汽车领域，公司潜心深化与繁密闻明整车及汽车零部件供应商的合 作，在精耕内饰涂层商场的同期，全力激动外饰涂层技俩的稳固落地与量产交 付，不绝开拓乘用车商场及结尾汽车品牌，结尾车厂A、结尾车厂C等结尾品牌 的销量呈逐年上升态势，结尾车厂J等品牌受自己供需关系影响短期内销售金额 有所下滑，但从总体趋势来看，公司与汽车领域客户合作正持续加深，畴昔仍 将保持快速发展态势。 认方式，酌量家具是否均需结尾客户验收。    （1）公司前述家具的主要销售模式（直销/经销）及对应收入情况、收入 证实方式    公司家具全部选拔直销模式，敷陈期高端消费电子领域及乘用汽车领域各 期收入金额分别为：                                                                           单元：万元  技俩          金额        占比         金额           占比        金额        占比         金额        占比 高端消费 电子领域 乘用汽车 领域    公司家具收入证实方式分为国内销售以及出口及保税区销售，具体情况如 下所述：    国内销售：公司将货色送至客户指定地点，按客户要求将家具托付客户， 同期在约如期限内经客户对家具数目、质料与金额无异议后证实收入。    出口及保税区销售：公司根据客户的订单要求，将经检修及格后的家具通 过奉求报关公司在海关报关出口，取得报关单，同期在约如期限内经客户对产 品数目、质料与金额无异议后证实收入。    （2）酌量家具是否均需结尾客户验收      根据最近一期公司高端消费领域及乘用汽车领域前五大客户主要验收据款 来看，酌量条件均不波及结尾客户验收：                                        是否商定结尾 序号      客户称呼          主要验收据款                                          验收                乙方应当根据订单纪律或两边协商的包装方式                收及格后，视为托付完成。                本公约标的物（家具）毁损、灭失的风险，在                标的物托付至甲方指定酒店之前由乙方承担，                托付至甲方指定酒店，并经甲方授权东说念主员检修                及格后的风险由甲方承担。                乙方或乙方奉求的东说念主员或机构应将货色交到甲                方指定的地点，与甲方或甲方书面指定的得益                东说念主持理交货手续。甲方收到货色后，对货色包                装、外不雅、数目进行查验后书面签收。                本合同的交货是指由乙方或乙方奉求的东说念主员或                机构将及格货色交到酌量收效订单中纪律的交                货地点。乙方应与甲方或甲方书面指定的得益                东说念主持理交货手续，同期提供联系货色的单证和                府上，由此而产生的运杂用、保障费、卸载货                物费等均由乙方包袱；交货数目概以甲方履行                点收的数目为准；同期乙方货色需经过甲方检                验及格后才算完成交货。                甲方应于乙方所提供的货色投递商定地点后，                和乙方查对家具称呼、数目、包装等，办理收                货证实手续。甲乙两边一致承诺该得益证实手                续仅暗示甲方收到相应之货色，并不暗示对产                品验收的任何证实或者默许。得益证实以甲方                入库单开出为准。                交货由乙方或乙方奉求的东说念主员或机构将货色交                到交货地点，与甲方或甲方书面指定的得益东说念主                府上，承担相应用度，需取得甲方出具的得益                单子。                乙方将家具顺利送货到甲方工场，甲方在货色                到达后必须第一时候验收，同期署名证实。                每批货由甲方经受后，由甲方抽检品质。以上                检修驱散如果与合同商定不一致，甲方必须在3                地反馈于乙方。若无反馈看法或迁延反馈则视                为初步验收及格。                甲方应与乙方共同证实每次到货数目并实时签                收。          公司销售模式不波及经销模式，结尾客户主要系顺利客户对应的结尾客户     品牌。公司销售合同均与顺利客户缔结，从合同条件来看，主要客户销售合同     中均不存在结尾验收据款，履行验收过程中，由顺利客户在约如期限内对家具     数目、质料与金额进行证实，证实无误后，开具发票并付款，验收过程不需要     结尾品牌客户进行证实。要而论之，酌量家具均不波及结尾客户验收。 ”          （二）刊行东说念主敷陈期各期新增前五大客户的基本情况，酌量客户的成随即     间及与刊行东说念主的合作历史，成为新增前五大客户的原因及后续交易情况，高端     消费电子领域前五大结尾客户集会度较高是否合适行业惯例     及与刊行东说念主的合作历史，成为新增前五大客户的原因及后续交易情况          敷陈期内新增成为前五大客户的包括：顺利客户 F、顺利客户 G、顺利客户     B、顺利客户 D，具体情况如下：           成为新增                                                   成为新增前五大客户的原因及后续交  客户称呼     前五大客       成随即间            合作历史                                                         易情况           户的年份                                                   求向好，顺利客户 F 向公司采购加多，                                  启动合作于 2018 年，由 顺利客户 F    2022 年度                                 成为敷陈内新增前五大客户后，公司仍                                                   算作北好意思消费电子大客户指定供应商根                                  商。                                                   据顺利客户 F 订单需求供货，两边合作                                                   平稳。                                                   敷陈期内，受结尾客户北好意思消费电子大                                                   客户采购策略调整影响，顺利客户 G 承                                                   接了部分原北好意思消费电子大客户对顺利                                                   客户 A 加工订单，此外，跟着公司对终                                  启动合作于 2010 年，以   端客户北好意思 T 客户、谷歌合作不绝加深， 顺利客户 G    2022 年度                油墨业务为机会伸开合       公司就上述两结尾客户对顺利客户 G 的                     月 21 日                                  作。               销售规模渐渐上升。因此，敷陈期内公                                                   司对顺利客户 G 销售规模呈权贵上升趋                                                   势，2022 年新增成为公司前五大客户。                                                   后续交易情况延续之前趋势，2023 年              成为新增                                                               成为新增前五大客户的原因及后续交  客户称呼        前五大客        成随即间                 合作历史                                                                     易情况              户的年份                                                               为结尾客户惠普的主要模厂之一，2022                                                               年，顺利客户 B 收入有所增长；同期，                                       启动合作于 2014 年，近          在高端消费电子领域，由于不同结尾客 顺利客户 B      2022 年度                                       大客户。                    定，因此，新增成为前五大客户。后续                                                               交易情况延续稳步增长趋势，2023 年                                                               敷陈期内，跟着顺利客户 D 与结尾客户                                       接客户 T 启动合作，报                                                               荣耀的合作不绝加深，其业务量不绝增                                       告期内业务渐渐飘舞至 顺利客户 D                                子 公 司 直 接 客 户 D，                                                               五大客户。                                       公司前五大客户，连年                                                               后续将连续与公司保持深度、平稳合作。                                       来与公司合作平稳。          注：客户按褪色戒指下合并口径策划。           敷陈期各期新增前五大客户成随即间较早，均在敷陈期前与公司建立持久合        作，一直以来两边业务合作平稳。敷陈期内，受结尾客户需求波动影响，上述客        户对公司采购量存在一定波动。           敷陈期内，公司高端消费电子领域主要结尾客户为北好意思消费电子大客户、华        为、荣耀、小米、VIVO、惠普、MOTO 等国表里闻明高端消费类电子品牌企业，        呈现卑劣行业集会度较高的性情，近四年全球主要手机品牌商出货量及商场份额        情况如下：                                                                                 单元：亿台 结尾                商场         结尾      出货       商场       结尾     出货       商场       结尾     出货       商场        出货量 品牌                份额         品牌       量       份额       品牌      量       份额       品牌      量       份额 苹果         2.29   20.00%     三星      2.58     22.00%   三星     2.75     20.00%   三星     2.56     20.00% 三星         2.25   20.00%     苹果      2.32     19.00%   苹果     2.30     17.00%   苹果     2.07     16.00% 小米         1.46   13.00%     小米      1.53     13.00%   小米     1.91     14.00%   华为     1.89     15.00% OPPO       1.00      9.00%   OPPO    1.13     10.00%   OPPO   1.45     11.00%   小米     1.50     12.00% 传音         0.92      8.00%   vivo    1.02      9.00%   vivo   1.30     10.00%   OPPO   1.15     9.00% 其他           3.48    30.00%   其他    3.35      28.00%   其他         3.79    28.00%    其他       3.49     28.00% 共计          11.40   100.00%   共计   11.93     100.00%   共计     13.50      100.00%    共计      12.65    100.00%      数据起原：Canalys             如上表所示，近四年各年前五大手机品牌商占据商场份额共计均在 70%阁下，      行业呈现较高集会度，公司主要结尾客户北好意思消费电子大客户、华为、小米、      VIVO 等品牌均占据较大商场份额。受卑劣高端消费电子领域结尾客户商场集会      度较高影响，公司结尾客户同样呈现集会度较高的情形。因此，高端消费电子领      域前五大结尾客户集会度较高合适行业惯例。敷陈期内，公司不存在向单个结尾      客户销售比例超越总和 50%的情形，不存在对单个结尾客户的紧要依赖。             （三）2022 年起，刊行东说念主对乘用车领域主要客户的收入增长较快的原因，      酌量客户的在手订单情况及订单扩张周期，刊行东说念主该领域收入增长的持续性      情况如下：                                                        乘用汽车领                                                                     较上年同期      年份      序号         结尾客户               收入          域营业收入                        变动比例                                                                      变动金额                                                         占比       年        3    结尾车厂 D                  568.40       8.54%           -154.82      -21.41%       月                        共计                  5,516.45     82.87%           3,255.31    143.97%       年        4    结尾车厂 C                  877.02       13.08%           782.82     831.00%                        共计                  5,959.29     88.91%           4,433.83    290.65% 万元，2022 年头公司成功落地结尾车厂 J 某热销车型外饰件技俩，该新能源车 型在 2022 年销量排名最初，酌量家具需求量较高，因此收入大幅高潮；2）公 司对结尾客户结尾车厂 A 销售收入较上年加多 956.99 万元，主要由于公司收拢 结尾车厂 A 某热销车型改款的交易机会，凭借在外不雅质感、色调及性能等多项 优异的目的成功取得该技俩机会，通过该标杆技俩的成功，公司获取高超的市 场口碑，并成功在结尾车厂 A 其他车型中进行扩张，跟着多个技俩的量产落地， 酌量结尾收入大幅高潮；3）公司对结尾客户结尾车厂 D 销售收入较上年加多 厂 D 某车载技俩，该技俩于 2021 年下半年量产，因此酌量收入于 2022 年大幅 增长。 幅 32.17%。主要系：1）当期向结尾客户结尾车厂 A 的销售收入较上年同期增 加 1,764.91 万元、增幅 435.24%，主要由于结尾车厂 A 多款车型于 2022 年下 半年渐渐量产，因此 2023 年 1-9 月收入较上年同期上升权贵；2）当期向结尾 客户结尾车厂 C 的销售收入较上年同期加多 1,398.91 万元、增幅 386.02%，一 方面，公司在结尾车厂设想具体家具时即伸开交互式研发，配合其研发部门共 同开发新家具，成功落地多款新发布车型内饰技俩，并于 2023 年上半年陆续实 现量产，另一方面，跟着新车型的发布，酌量家具决策得到了商场招供，公司 成功把捏其他车型改款的技俩机会，酌量结尾收入进一步增长；3）当期向结尾 客户结尾车厂 B 的销售收入较上年同期加多 438.03 万元、增幅 767.38%，2023 年上半年公司在结尾车厂 B 某高端热销车型的多个汽车表里饰技俩成功落地量 产，因此酌量收入大幅擢升。   同期，公司积极拓展涂层家具在汽车零部件的应用范围，从内饰件涂层材 料渐渐拓展至外饰件过甚他部件，酌量技俩的量产将为公司 2024 年营业收入带 来增量，如公司发光保障杠涂层措置决策始创了电动汽车家眷化脸谱设想先河， 并已获取祥瑞某车型定点与量产；公司扰流板涂层措置决策胜利在比亚迪某车 型量产；PVD 镀家具的中枢时期在外饰件上成功扩张，并获取某高端品牌车型 格栅技俩的定点。” 持续性   （1）酌量客户的在手订单情况及订单扩张周期   客户按月下达月度订单瞻望量，并制定逐日/每周发货野心，同期根据商场 变化情况不如期对订单量进行调整，公司根据客户实时订单量进行发货。   公司乘用汽车领域酌量客户的在手订单情况参见本恢复“问题 1、一、                                  （三）、   （2）刊行东说念主该领域收入增长的持续性   近三年，卑劣新能源汽车商场及国内头部新能源车厂销量情况如下：                                                         单元：万辆       技俩      2023 年     增幅        2022 年     增幅        2021 年                        乘用汽车商场销量 全球新能源汽车销量     1,465.30   35.38%    1,082.40   60.36%      675.00 中国新能源汽车销量       949.50   37.87%      688.70   95.60%      352.10 中国出口汽车销量        491.00   57.83%      311.10   54.39%      201.50                  国内头部新能源车厂销量 比亚迪             270.61   50.34%      179.99   208.20%      58.40 北好意思 T 公司（中国）      60.37   37.27%       43.98    37.11%      32.07 广汽埃安             48.36   76.66%       27.38   115.62%      12.70 祥瑞               46.94   53.96%       30.49   250.71%       8.69 上汽通用五菱           45.78    3.56%       44.21    2.55%       43.11 理思               37.60   182.21%      13.32   47.25%        9.05 蔚来               16.00   30.66%       12.25   33.97%        9.14 注：乘用汽车商场销量数据起原：寰球汽车工业协会、EVTank、中国汽车工业协会；国内 头部新能源车厂销量起原：乘联会新能源厂商零卖销量排名榜。      一方面，受益于中国乘用汽车销量持续加多带动汽车涂料家具需求增长； 另一方面，受益于中国新能源产业的发展，新能源汽车对于传统燃油汽车的替 代比例持续加多，中国新能源车企的快速崛起将助力推动国产化供应链体系的 构建，国内汽车涂料商场畴昔存在较大的国产替代的空间，可为公司畴昔收入 增长提供有劲复旧。 风向      与传统燃油汽车比拟，连年来，新能源汽车的设想理念更趋向于高端化、 个性化的发展场所，而新能源车企也更细心相反化的家具。与此同期，公司在 高端消费电子领域已具备提供以工业设想为中枢的多维度涂层材料系统措置方 案才气，可支吾商场及结尾客户需求的不绝变化和升级。一方面，公司可通过 自创式设想将改进家具推选给结尾设想部门；另一方面，公司根据结尾传导的 工业设想新品设想理念和酌量痛点问题，定制化设想推出酌量配套家具，称心 结尾客户定制化需求。跟着公司 PVD 镀系列家具在多家结尾车企、多类应用领 域的芜俚应用，成功引颈了行业细分领域高端化、个性化的设想风向。      当今新能源车家具设想处于持续改进与探索阶段，商场热销车型将受到市 场的芜俚眷注。公司通过行业标杆技俩及相反化家具决策，可在商场上变成一 定示范及扩张效应。举例，跟着公司内饰涂层家具在某品牌新发布车型的成功 应用，该系列家具已渐渐拓展至该品牌其他车型，其他结尾品牌也在探索酌量 系统措置决接应用的可行性。      凭借在高端消费电子领域的成功束缚训诲与“交互式自主研发”、“定制化 柔性制造”的进修束缚模式，经多年布局与探索，公司已搭建与乘用汽车领域 客户需求相匹配的客户快速响应及交互研发束缚体系。公司诞生了 BM、TS 及 TIER1 等事迹部，从客户家具外不雅设想、工艺要求、结尾客户一级供应商需求 等方面从技俩不同阶段持续跟进客户家具需求。跟着公司在多个标杆技俩中与 结尾客户的深远合作，酌量训诲将渐渐变成公司在家具设想、喷涂工艺、时期 目的及销售管事等多全场所最初上风，有用提高公司中枢竞争力。   公司防御持续研发改进，不绝加大研发插足。2020 年至 2022 年研发插足 分别为 5,251.57 万元、5,875.44 万元以及 7,452.16 万元，研发插足占营业收入 比例分别达 12.07%、11.56%、14.93%。在研发方朝上，公司聚焦新能源汽车行 业发展趋势实时期动态，前瞻性开展了如系列汽车涂料用树脂、汽车专用色浆、 汽车修补漆、汽车车身涂料等策略性技俩，畴昔跟着酌量时期在商场上的渐渐 扩张，公司在乘用汽车领域的时期家具实力将进一步擢升。   综上，公司将收拢新能源汽车产业发展机遇，通过相反化竞争策略不绝落 地在行业内具有标杆作用的优质技俩。同期，公司将不绝加大研发插足，保持 客户快速响应及交互研发机制，渐渐拓展酌量家具在汽车涂料领域的应用范围， 扩伟业务规模。公司在乘用车领域收入增长具备持续性。    （四）刊行东说念主对部分汽车零部件喷涂加工业务选拔净额法核算的原因及对 应具体收入金额情况，是否存在其他应当按照净额法核算的业务   部分汽车零部件喷涂加工业务在与客户缔结销售合同的同期与客户缔结原 材料采购合同，商定采购素材、注塑件等原材料，公司进行加工、喷涂等法子 后，最终结束前位置灯配光镜、前大灯掩饰板等家具的销售。   依据《监管法则适用指引——管帐类第1号》，明确以购销合同方式进行的 奉求加工收入证实，奉求加工业务中如果加工方并未取得待加工原材料的戒指 权，加工方本色是为奉求方提供受托加工管事，应当按净额法证实受托加工服 务费收入。公司对部分汽车零部件喷涂加工业务选拔净额法核算的原因如下：   （1）由客户提供加工喷涂所用的素材等与公司销售的家具紧密酌量，在获 取客户的坐蓐订单或坐蓐野心后才会采购备货，并不会主动采购此类素材并加 工后向其他客户出售，酌量交易本色上系同期谈判细则、互为前提和条件，为 旨在结束褪色项交易目的的“一揽子”交易，如将两笔交易分拆，则各自均不 具有孤独的交易兴致兴致。   （2）公司向客户采购素材等原材料，主如若基于客户下达的坐蓐订单或生 产野心，并非出于商场化采购。公司虽有权限处置该原材料，但出于效益接洽， 公司超出客户坐蓐订单采购原材料并无经济适用性。   （3）由于行业的疏淡性，公司向客户采购的素材等原材料，其产出的家具 只可用于客户特定的技俩，从而基本上仅销售给特定客户，公司往常在获取客 户坐蓐野心或订单的基础险峻达素材采购订单，不承担存货积压的风险。   （4）公司不承担原材料价钱波动风险，从家具订价机制来看，两边签署的 《采购价钱公约》中明确商定了夙昔度的采购单价、成品扩张价钱，原材料年 度采购单价是固定的，从家具订价机制来看，对于客户有偿提供的原材料，公 司在报价时将采购原材料（素材）的价钱计入销售家具的总价钱，并不承担素 材价钱波动风险。   （5）公司一般对此类采购原材料的应付账款在销售变成的应收账款中冲抵 ，不承担信用风险。   要而论之，公司采购的原材料成本及对应的收入应选拔净额法核算，参照 受托加工物质的处理，将已完成销售所对应的上述原材料采购金额相应抵减营 业收入和营业成本。 核算酌量抵减金额列示如下：                                           单元：万元      公司称呼           2023年1-9月金额      2022年金额     抵减前营业收入              317.08       2,775.52      抵减金额                    72.31    868.58     抵减后营业收入              244.77       1,906.94                   抵减金额明细        公司称呼        2023年1-9月金额      2022年金额        公司称呼        2023年1-9月金额      2022年金额 柳州桂格光电科技有限公司                36.10    782.84 广西德福特科技有限公司                 8.16     31.12 柳州钧达汽车零部件有限公司               7.89     43.02 其他客户                        20.16    11.60        共计                   72.31    868.58   要而论之，酌量业务按照净额法证实收入合适《企业管帐准则》的酌量纪律， 除部分汽车零部件喷涂加工业务外不存在其他应当按照净额法核算的业务。   二、核查门径及看法   （一）核查门径   针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 端品牌情况、销售模式等对公司销售情况进行分析； 款并访谈公司酌量东说念主员，证实是否存在结尾验收情况； 与主要客户的合作历史，敷陈期内业务规模变动原因及畴昔合作意向； 域前五大结尾客户集会度较高原因； 原因，在手订单情况及扩张周期，最新业务开拓情况及畴昔业务发展情况； 作情况； 对应具体金额，是否合适管帐准则的纪律，是否存在其他应当按照净额法核算的 业务。   （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得： 应结尾客户均为持久合作伙伴，由于结尾客户落地模厂技俩分派变化的原因，部 分客户销售额每年可能有所波动，但均为仍在合作念客户；销售模式全部为直销， 酌量家具均不存在需要结尾客户验收情况； 增前五大客户具有合感性且后续交易正常，不存在紧要特殊。刊行东说念主高端消费电 子领域前五大结尾客户集会度较高合适行业惯例； 经过多年商场和时期集合，酌量技俩渐渐落地起量的原因，酌量客户的在手订单 情况高超及订单扩张周期平稳，刊行东说念主在该领域收入增长具有可持续性； 则的纪律，不存在其他应当按照净额法核算的业务。    问题 6.对于利润    根据申报材料，1）刊行东说念主敷陈期内毛利率分别为 50.50%、48.78%、50.11%、 对较高主要系客户资源、成本管控、应用领域相反等方面；2）乘用汽车领域， 刊行东说念主敷陈期内毛利率分别为 42.33%、35.78%、46.46%、45.93%，2021 年毛利 率下跌；3）敷陈期内刊行东说念主毛利额分别为 21,963.00 万元、24,790.59 万元、 万元、 和 18%，2022 年主要受宏不雅经济弱复苏等因素导致消费者换机需求疲软，2023 年 1-9 月主要系公司束缚用度、研发用度较上年同期加多。    请刊行东说念主评释：（1）结合刊行东说念主较同业业公司的竞争上风、客户类型及客 户出货量相反、订价及成本相反、与主要客户及结尾客户的合作情况及供应商地 位比较等因素，分别评释刊行东说念主在高端消费电子领域、乘用汽车领域的业务及与 对应的同业可比公司雷同业务的比较情况，进一步评释敷陈期内刊行东说念主毛利率显 著高于同业业可比公司的原因及合感性，敷陈期内各类业务毛利率波动的具体原 因；（2）结合高端消费电子领域、乘用汽车领域的原材料价钱波动、成本及营 业利润情况，刊行东说念主 2022 年及 2023 年 1-9 月束缚用度、研发用度加多的主要原 因、对应的研发技俩进展、敷陈期内研发用度金额与研发加计扣除金额的相反情 况等，量化分析在毛利额持续增长的情况下，刊行东说念主扣非后归母净利润在 2022 年及 2023 年 1-9 月下跌的原因及合感性，收入及净利润变动情况与同业业可比 公司是否一致。    请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。    恢复：    一、刊行东说念主评释    （一）结合刊行东说念主较同业业公司的竞争上风、客户类型及客户出货量相反 、订价及成本相反、与主要客户及结尾客户的合作情况及供应商地位比较等因 素，分别评释刊行东说念主在高端消费电子领域、乘用汽车领域的业务及与对应的同 行可比公司雷同业务的比较情况，进一步评释敷陈期内刊行东说念主毛利率权贵高于 同业业可比公司的原因及合感性，敷陈期内各类业务毛利率波动的具体原因 订价及成本相反、与主要客户及结尾客户的合作情况及供应商地位比较等因素， 分别评释刊行东说念主在高端消费电子领域、乘用汽车领域的业务及与对应的同业可 比公司雷同业务的比较情况，进一步评释敷陈期内刊行东说念主毛利率权贵高于同业 业可比公司的原因及合感性   （1）刊行东说念主较同业业公司的竞争上风   在高端消费电子领域，公司相较于同业业公司具有一定时期上风，公司的系 列有机硅手感涂料时期、3D 玻璃感光油墨时期、系列 PVD 涂料时期、系列 UV 色漆时期等中枢时期在行业里具有较强竞争力。敷陈期内，公司仍不绝加大研发 插足，研发用度率高于同业业公司平均水平且呈现增长趋势。公司客户资源平稳、 优质，与中枢客户已变成双向交互式的研发信息分享机制，一方面，公司根据行 业时期发展动态，前瞻性地预测行业科技发展趋势，将最新的表面、材料、工艺 等导入家具开发设想中，通过自创式设想将改进家具推选给结尾设想部门；另一 方面，公司根据结尾传导的工业设想新品设想理念和酌量痛点问题，定制化设想 推出酌量配套家具，称心结尾定制化需求，从而变成良性轮回，供应商地位愈加 通晓。   在乘用汽车领域，当今汽车行业设想理念更趋向于高端化、个性化的发展方 向，对色调等外不雅效果的需求也更多元化。消费者对于个性化的追求，使得传统 白色、灰色、玄色和银色等单色的主导地位被更丰富、炫丽的设想决策所取代。 公司凭借在高端消费电子领域以工业设想为中枢的多维度涂层材料系统措置方 案才气和上风，通过相反化竞争结束在乘用汽车领域商场和时期的禁止，已在新 能源汽车涂料产业链中具备一定的品牌影响力。连年来，公司已成功落地多个标 杆技俩，如公司发光保障杠涂层措置决策始创了电动汽车家眷化脸谱设想先河， 并已获取祥瑞某车型定点与量产；公司扰流板涂层措置决策胜利在比亚迪某车型 量产；与蔚来系列车型合作的多款内饰涂层应用技俩等。相反化的竞争策略及创 新性的系统措置决策才气为公司在乘用汽车涂料领域的竞争奠定了高超的基础。        （2）刊行东说念主较同业业公司客户类型及客户出货量相反        按公司与同业业公司主要家具应用领域区分，公司较同业业公司的客户类型      相反情况如下：       公司称呼          家具领域                    代表性结尾客户                                      华为、OPPO、酷派、三星、传音以及 TCL                消费电子专用涂料                                      等                汽车零部件专用涂料             祥瑞、通用五菱等                新能源汽车表里饰涂料            比亚迪、祥瑞、哪吒、长安等                化妆品包装专用涂料             迪奥、雅诗兰黛、玉兰油等                碳纤维绽开器材专用涂料           未知道 广信材料（涂料）                                      娃哈哈、银鹭、雀巢、中粮集团、统一企                功能膜材涂料及金属包装涂料                                      业、华源控股、福贞控股、华特容器股份                系列                                      等                                      东莞好意思哲、东莞普隆、中山大天然、扬子                                      地板、海利得、山东嘉华、安徽韩华、浙                PVC 地板涂料系列                                      江晶通、浙江海象、浙江众杰、东阳繁多、                                      南京源好意思等 飞凯材料（UV 固化材料） 光纤光缆涂覆材料               亨通、长飞、炊火                                      一汽奥迪、沃尔沃、东风日产、长安福特、                汽车售后修补涂料                                      奇瑞汽车、蔚来汽车等 东来时期                                      比亚迪、理思、赛力斯、阿维塔、零跑、                汽车新车表里饰件涂料                                      长城等                阴极电泳涂料                主要为长安跨越等商用车领域 金力泰                                  三一重卡、北汽福田、山东汽车、祥瑞皮                面漆                                      卡雷达、浙江新吉奥等商用车领域                                      北好意思消费电子大客户、华为、荣耀、小米、                高端消费电子领域              VIVO、OPPO、惠普、谷歌、亚马逊、Beats 公司                                   等                                      北好意思 T 公司、比亚迪、蔚来、东风柳汽、                乘用汽车领域                                      祥瑞、上汽通用五菱等      注：以上信息来自于上市公司年报、公司官网过甚他公开府上        广信材料自 2017 年度完成对江苏宏泰的收购后，主营业务为油墨及涂料，      其中涂料业务主要应用领域于消费电子领域，与公司在应用领域、家具类型上相 似度较高；飞凯材料在家具固化方式上均为 UV 固化方式，与公司家具类型较为 周边，因此，选取广信材料、飞凯材料算作公司高端消费电子领域可比公司。      在高端消费电子领域，相较于广信材料，公司结尾客户遮掩面更广、客户资 源愈加优质。在国内结尾客户方面，冤家部结尾客户基本结束全遮掩，包括华为、 荣耀、VIVO、小米、OPPO 等；在外洋结尾客户方面，公司还领有诸如北好意思消 费电子大客户、Beats、谷歌、惠普、三星等外洋高端消费类电子结尾品牌客户， 相较于国内结尾，部分外洋结尾指定性更强，公司在酌量模厂的议价才气更高。      根据 IDC 数据自满，2023 年全球手机前五大结尾出货量、与公司和可比公 司合作情况如下：   结尾品牌             （百万台）        商场份额          情况        合作情况 北好意思消费电子 大客户 三星              226.60       19.40%   持久合作    有合作，广信材料 小米              145.90       12.50%   持久合作    营收规模在 1.87 亿 OPPO            103.10        8.80%   持久合作    元，与公司的商场                                               份额及商场竞争地 传音               94.90        8.10%   持久合作    位存在一定差距。      共计         805.10      68.90%      此外，可衣服拓荒算作公司要害策略业务板块，连年来收入呈稳步增长趋势。 根据 IDC 数据，公司中枢结尾客户北好意思消费电子大客户、华为 2023 年 1-9 月可 衣服拓荒全球出货量分别约为 2,990 万台和 850 万台，商场占有率分别为 20.20% 和 5.7%。跟着 5G、物联网等新时期的大地回春，智高腕表、智高手环、TWS 无线耳机等主流可衣服拓荒成为新的需求增长点，畴昔将为公司带来稳步的功绩 增长。      综上，在高端消费电子领域，公司在国内及外洋的结尾客户均结束遮掩，相 关结尾客户出货量位于行业前方且领有较高商场份额，为公司盈利才气提供有劲 保障。此外，飞凯材料与公司均坐蓐 UV 固化涂料，但飞凯材料的结尾客户主要 在光纤光缆领域，鄙人游应用领域上与公司存在相反，不具有可比性。   金力泰主营业务收入主要起原于汽车涂料和工业涂料，客户主要集会于国内 商用车整车坐蓐企业以过甚他工业企业；东来时期主要业务家具包括汽车售后修 补涂料、新车表里饰件及车身涂料等，应用于汽车售后商场、汽车新车商场等； 广信材料的涂料家具中包含部分汽车涂料，但举座仍以消费电子领域为主且广信 材料未在如期敷陈中知道汽车领域业务数据，因此，选取东来时期、金力泰算作 公司乘用汽车领域可比公司。   公司与东来时期比拟，东来时期酌量家具主要定位于汽车售后修补涂料、汽 车新车表里饰件涂料。在汽车售后修补涂料领域，为东来时期的主要业务板块， 结尾客户一般以 4S 店为主。进入汽车售后修补涂料领域商场，供应商需要取得 汽车主机厂原厂认证或汽车主机厂供应商准入履历，周期较长往常为 2-6 年，并 伴有严苛的商务认证。而取得汽车主机厂原厂认证或汽车主机厂供应商准入履历 是被认证对象家具及管事进入汽车授权 4S 店及中高端商场竞争的前提条件。东 来时期在该领域布局较早，取得汽车主机厂酌量认证较多，因此在汽车售后修补 涂料领域存在一定竞争上风。在汽车新车表里饰件涂料领域，东来时期主要结尾 客户包括比亚迪、理思、赛力斯、阿维塔、零跑、长城等，与公司现存乘用汽车 领域业务较为周边。在细分家具领域，公司以相反化家具的竞争策略，在部分细 分领域取得了一定竞争上风，如公司发光保障杠涂层措置决策始创了电动汽车 家眷化脸谱设想先河，并已获取祥瑞某车型定点与量产等标杆技俩。   公司与金力泰比拟，在客户类型上存在一定相反，金力泰客户主要为各类型 卡车、客车等商用车汽车主机厂，如三一重卡、北汽福田等，而公司客户主要为 乘用汽车领域汽车厂商及配套零部件企业。此外，在家具类型上，金力泰家具主 要以阴极电泳漆为主，属于车身漆第一起涂料，商用车对家具时期要求较为旧例、 定制化程度较低，与公司家具存在一定相反。 况，具体参见本恢复“问题 1、一、（三）、2、（4）在手订单、客户开拓情况”。   综上，在新能源汽车领域，公司结尾客户汽车销量处于行业前方，基本遮掩 头部结尾车厂，后续将为公司在乘用汽车业务的商场开拓奠定一定上风地位。   （3）刊行东说念主较同业业公司订价及成本相反   敷陈期内，高端消费电子领域公司较同业业公司单价及成本情况如下：                                                                      单元：万元/吨   公司           技俩                        2022 年       2021 年           2020 年 广信材料（涂    单价                 未知道              4.93            4.87         4.49 料）        单元成本               未知道              3.42            3.39         2.80 飞凯材料（UV   单价                 未知道           未知道           未知道             未知道 固化材料）     单元成本               未知道           未知道           未知道             未知道           单价                     /            4.93            4.87         4.49 平均值           单元成本                   /            3.42            3.39         2.80 公司（高端消    单价                  7.15            8.25            7.40         7.21 费电子领域）    单元成本                3.49            4.04            3.75         3.55 注：广信材料选取其涂料类家具收入、成本及销量数据测算，飞凯材料未知道 UV 固化材料 类家具销量数据。以上数据均来自于上市公司如期敷陈。   敷陈期内，公司相较于同业业可比公司，订价上风彰着，家具单价较高，主 要系：①公司家具定制化要求高、改进性强、迭代速率快，进而变成一定订价优 势；②公司领有诸如北好意思消费电子大客户、Beats、谷歌等外洋高端消费类电子 结尾品牌客户，客户资源愈加优质，结尾指定性更强，公司在酌量模厂的议价能 力更高。   敷陈期内，公司家具单元成本与同业业可比公司无权贵相反，略高于同业业 公司，主要系公司部分家具时期要求更高，需要使用定制化树脂，相应原材料采 购成本更高，如有机硅手感涂料等家具。   敷陈期内，乘用汽车领域公司较同业业公司单价及成本情况如下：                                                                      单元：万元/吨  公司        技俩                        2022 年          2021 年           2020 年 金力泰       单价          未知道                  1.88           1.70             1.69  公司      技俩                    2022 年       2021 年      2020 年         单元成本     未知道                 1.60        1.55        1.17         单价       未知道                 5.45        6.54        6.52 东来时期         单元成本     未知道                 3.67        3.72        3.43         单价              /            3.66        4.12        4.11 平均值         单元成本            /            2.64        2.63        2.30 公司（乘用   单价         7.32              6.07        6.39        5.79 汽车领域涂 料家具）    单元成本       3.98              3.50        3.69        3.41   注：金力泰选取合并口径营业收入、营业成本、销量数据测算；东来时期选取汽车售后 修补涂料及汽车新车表里饰件、车身涂料的营业收入、营业成本、对应销量数据测算。数据 均来自于上市公司如期敷陈。   敷陈期内，公司家具单价高于金力泰，主要系公司家具全部应用于乘用汽车 领域，家具定制化及工艺要求更高。而金力泰家具包括汽车阴极电泳涂料和面漆， 主要应用于各类型卡车、客车等商用车。从金力泰家具结构看，当今主要以汽车 阴极电泳涂料为主，属于车身漆第一起涂料，主要起到高超的保护性、防腐蚀以 及获取优质涂层基础的作用，商用车对酌量家具时期要求相对旧例、家具较为基 础。另外，金力泰面漆家具可分为汽车面漆与工业面漆，工业面漆包括大巴漆、 工程机械漆、陶瓷涂料等，卑劣应用行业除汽车整车制造行业以及汽车整车制造 除外，还包括农业机械、工程机械、摩托车、汽车零部件等，因此，金力泰的产 品玄虚单价及单元成本相对较低。 的汽车售后修补涂料家具收入占比较高所致，2020 年及 2021 年汽车售后修补涂 料家具的平均单价在 8.45 万元/吨阁下。该类家具认证门槛高、家具消费属性强， 在结尾消费时，呈单次数目较少、单价较高的特征；同期，在履行使用过程中需 要由调色东说念主员为每辆维修车辆现场调制颜色，调色管事具有较高的专科性，家具 成本也相对较高。2022 年，东来时期涂料家具举座单价有所下跌，主要系夙昔 家具单价较低的汽车新车表里饰件、车身涂料规模收入占比增长，拉低了举座单 价水平。而公司酌量家具因改进性强、定制化程度高，因此，订价较东来时期存 在一定上风。敷陈期内，公司家具单元成本低于东来时期，主要系东来时期在收 入占比较高的汽车售后修补涂料家具销售时，需要向客户提供调色管事，因此整 体单元成本相对较高。      （4）刊行东说念主较同业业公司与主要客户及结尾客户的合作情况及供应商地位 比较      敷陈期内，公司与敷陈期各期前五大顺利客户合作情况及供应商地位情况如 下： 序号    客户称呼    客户领域     合作情况                供应商地位               高端消费电               子领域                       合作          2、公司为该客户要害合作伙伴。               高端消费电               产 品 占 采 购 总 额 的 比 例 为               子领域                 80%-100%；                       合作               高端消费电               子领域                       合作          2、公司为该客户要害合作伙伴。                                   品占采购总和的比例为 10%-20%；               高端消费电   2010 年启动合                                   松井股份采购同类型家具占采购总和                                   的比例为 20%-40%，瞻望跟着两边合               用汽车领域   合作                                   作加深，向松井股份采购同类型家具                                   占采购总和的比重将持续上升；                       接其母公司直               高端消费电               型家具占采购总和的比例在 70%以               子领域                 上；                       务，持久平稳                       合作               高端消费电   作，为北好意思消               子领域     费电子大客户                       指定供应商 序号    客户称呼     客户领域      合作情况              供应商地位                高端消费电                子领域                         定合作         2、公司为该客户要害合作伙伴。                高端消费电    合作，为北好意思      型家具占采购总和的比例为                子领域      消费电子大客      40%-60%；                         户指定供应商      2、公司为该客户要害合作伙伴。                高端消费电    2013 年起启动                                     家具占采购总和的比例为 10%阁下；                用汽车领域    作平稳                                     的要害合作伙伴。 注：客户按褪色戒指下合并口径策划。      在高端消费电子领域，公司主要顺利客户为结尾客户的模厂，部分家具顺利 由结尾客户指定向公司采购，在家具的性能及管事上具有一定上风。敷陈期内， 前五大顺利客户向公司采购同类型家具的占比大多在 60%-80%之间，公司供货 份额占比较高，为顺利客户要害供应商。根据公开查询，高端消费电子领域同业 业可比公司暂未知道敷陈期内主要客户同类家具采购占比数据。从广信材料消费 电子领域涂料业务举座规模看，其主要开展消费电子领域涂料业务的子公司江苏 宏泰高分子材料有限公司 2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月营业收入 分别为 34,022.16 万元、24,018.06 万元、15,818.15 万元及 5,731.22 万元，收入规 模降幅权贵，商场面位呈现下跌态势。相较于广信材料，公司与主要客户合作关 系持久平稳，同期公司积极拓宽与客户业务合作鸿沟，持续深化发展两边合作关 系，供应商地位相对更为平稳和要害。      在乘用汽车领域，跟着公司前期开拓技俩渐渐落地，乘用汽车领域收入举座 呈持续上升趋势，公司上前五大客户顺利客户 I 与顺利客户 G 的销售收入中乘用 汽车领域收入占比渐渐增长。根据公开信息查询，乘用汽车领域同业业可比公司 暂未知道敷陈期内主要客户同类家具采购占比数据。从已取得的认证情况看，公 司在新能源乘用车领域获取的认证已基本遮掩商场头部新能源车企，将为公司在 后续乘用汽车业务的商场开拓中奠定一定上风地位，具体参见本恢复“问题 1、 一、（三）、2、（4）在手订单、客户开拓情况”。同期，公司通过行业标杆项 目及相反化家具决策，在行业细分家具领域已变成一定竞争上风，畴昔可在商场 上变成一定示范及扩张效应，为后续乘用汽车领域收入增长奠定了基础。”   在高端消费电子领域，公司主要结尾客户包括北好意思消费电子大客户、华为、 小米、VIVO、OPPO、惠普、谷歌、亚马逊等，与公司合作历史较长，均于敷陈 期前与公司建立合作关系。其中，北好意思消费电子大客户算作智高手机领域龙头品 牌，一直为公司要害策略合作结尾客户。根据同业业公司公开府上及信息自满， 广信材料消费电子领域结尾客户主要为华为、OPPO、酷派、三星、传音以及 TCL 等，未遮掩北好意思消费电子大客户、惠普、谷歌等外洋高端消费类电子结尾客户； 当今，公司在高端消费电子领域的主要竞争敌手为外洋闻明涂料品牌，如巴斯夫、 PPG、宣伟等，因此，相较于境内同业业可比公司，公司合作的结尾客户更为优 质。   在乘用汽车领域，公司主要结尾客户为新能源汽车品牌车企，如北好意思 T 公 司、比亚迪、蔚来、东风柳汽、祥瑞等，与同业业可比公司结尾客户结构、家具 类型存在一定相反。东来时期在汽车售后修补涂料领域具有一定上风，其结尾使 用客户以 4S 店及修理厂为主，同期，期骗现存汽车主机厂、汽车零部件厂商的 汽车售后修补涂料领域合作关系的协同效应，积极开拓汽车新车表里饰件涂料领 域业务，当今已通过比亚迪、理思、赛力斯、阿维塔、零跑、长城等汽车主机厂 原厂质料体系认证，但汽车新车表里饰件、车身涂料家具当今单价及毛利率举座 相对较低，比拟之下，公司乘用汽车领域家具，尤其在 PVD 镀系列家具细分领 域中，更具有竞争上风、家具定制化程度相对较高。金力泰的结尾客户主要为商 用车车企，对涂料家具的时期表率较为旧例，家具毛利率相对较低。   （5）敷陈期内刊行东说念主毛利率权贵高于同业业可比公司的原因及合感性   敷陈期内，公司与同业业公司毛利率对比情况如下：       公司                    2022 年度    2021 年度    2020 年度 广信材料（涂料）         33.65%       30.53%     30.37%     37.60% 飞凯材料（UV 固化材料）    33.08%       30.83%     29.31%     31.42%        公司                      2022 年度    2021 年度    2020 年度 行业平均                33.37%       30.68%     29.84%     34.51% 松井股份（高端消费电子领域）      51.16%       51.04%     49.23%     50.76% 金力泰                 25.65%       14.67%      8.85%     30.96% 东来时期（汽车涂料家具）         未知道         32.68%     43.14%     47.35% 行业平均                25.65%       23.68%     26.00%     39.16% 松井股份（乘用汽车领域）        45.93%       46.46%     35.78%     42.33% 注：1、同业业上市公司数据起原于如期敷陈； 算。   在高端消费电子领域，公司毛利率高于同业业公司广信材料，主要系公司产 品时期最初、具备相反化家具体系、国际闻明结尾客户丰富所致。在家具类型方 面，根据广信材料如期敷陈、公司官网等公开渠说念数据自满，广信材料主要以系 列 PVD 涂料及 UV 色漆涂料为主，而公司除酌量家具外，还领有系列有机硅手 感涂料家具、水性 UV 涂料家具及 3D 感光油墨时期家具等，酌量家具毛利率相 对更高。此外，在结尾客户方面，广信材料未遮掩北好意思消费电子大客户、谷歌、 Beats 等外洋高端消费电子结尾客户，相较于国内结尾，外洋结尾指定性更强， 公司在酌量模厂的议价才气更高，家具毛利率相对较高。公司毛利率高于同业业 可比公司飞凯材料，主如若由于家具应用领域不同。飞凯材料的 UV 固化涂料主 要应用于光纤光缆领域，公司的 UV 固化涂料主要应用于高端消费类电子行业。 相较于光纤光缆领域，高端消费类电子领域家具定制化要求高、改进性强、迭代 速率快，毛利率更高。   综上，在高端消费电子领域公司家具毛利率高于同业业公司具有合感性。   在乘用汽车领域，公司毛利率与同业业可比公司比拟存在一定相反。公司乘 用汽车家具毛利率高于金力泰主要由于家具种类及客户类型不同。金力泰家具主 要为阴极电泳涂料，阴极电泳涂料算作车身漆的第一层涂覆材料，其定制化程度 较低、时期目的较为旧例，酌量家具单价及毛利率相对较低；此外，金力泰家具 主要应用于商用车领域，主要客户除汽车主机厂外，还包括工业机械制造企业、 农业机械制造企业等，且部分选拔代理模式销售，而公司全部选拔直销模式，且 客户基本为龙头新能源车企的零部件厂商，因此公司家具单价及毛利率相对较高。   公司乘用汽车家具毛利率与东来时期的毛利率举座上相对可比。2020 年和 导致 2021 年公司毛利率低于东来时期，毛利率波动的原因参见本题恢复“一、 （一）、2、敷陈期内各类业务毛利率波动的具体原因”。2022 年东来时期毛利率 下滑权贵，导致公司毛利率高于东来时期。根据东来时期知道的如期敷陈自满， 其营业收入规模下跌；同期，上游原材料加价，导致家具其单元坐蓐成本升高， 同期消费需求持续低垂，家具销售价钱无法传导至下旅客户所致。   综上，在乘用汽车领域公司家具毛利率与同业业公司间毛利率相反具有合理 性。   敷陈期期内，公司分业务领域毛利率情况如下：       技俩      2023 年 1-9 月    2022 年度      2021 年度       2020 年度 主营业务毛利率            50.21%         50.43%     48.63%        50.64%   公司主要以高端消费电子领域和乘用汽车领域业务为主，主要业务类型毛利 率波动具体原因如下：   （1）高端消费电子领域 材料为石油化工产业链酌量家具，价钱走势与上游原油价钱走势具有较强酌量性。 夙昔受原油价钱颤动走高趋势影响，公司顺利材料成本有所上升，因此毛利率随 之下跌。   公司主要原材料为石油化工产业链酌量家具，敷陈内石油价钱波动情况如下：   石油价钱在 2020 年末起呈快速上升趋势，2021 年全年呈现颤动走高趋势， 公司顺利材料成本有所上升，裁减了公司毛利率。同业业公司广信材料、飞凯材 料、金力泰、东来时期 2021 年毛利率均出现不同程度下滑，公司 2021 年毛利率 波动与同业业可比公司变动趋势一致。 变动，毛利率较高的可衣服拓荒领域收入金额加多所致。2022 年公司可衣服设 备收入、毛利率与上年同期数据比较情况如下:                                                                单元：万元   技俩           收入         收入占比      毛利率        收入         收入占比      毛利率 高端消费电 子领域 其中：可衣服 拓荒   受益于年青消费群体对生计品质要求的不绝擢升，可衣服拓荒行业迎来了快 速发展阶段。2021 年下半年公司新增落地北好意思消费电子大客户结尾头戴式耳机 等技俩，因此 2022 年公司可衣服拓荒收入占比权贵提高。可衣服拓荒涂料家具 中有机硅手感涂料占比较高，该家具对时期、坐蓐工艺、时期门槛相对较高，因 此，在公司家具体系内毛利率相对较高。2022 年公司可衣服拓荒收入规模的上 升带动了公司举座毛利率上升。 采购成本等因素玄虚影响所致。   （2）乘用汽车领域   敷陈期内，公司乘用汽车领域收入起原于汽车功能涂层材料及汽车零部件两 类业务，其中汽车功能涂层材料包括涂料、油墨和胶黏剂家具。酌量家具收入、 毛利及毛利率情况如下：                                                                         单元：万元   技俩           收入           收入占比          毛利率        收入         收入占比          毛利率 乘用汽车领域    6,656.97      100.00%        45.93%   6,702.51   100.00%       46.46% 其中：汽车功能 涂层材料 汽车零部件     1,714.96       25.76%        36.93%   3,557.89    53.08%       42.29%   技俩           收入           收入占比          毛利率        收入         收入占比          毛利率 乘用汽车领域    2,246.23      100.00%        35.78%    599.97    100.00%       42.33% 其中：汽车功能 涂层材料 汽车零部件     1,093.63       48.69%        24.84%          -            -          -   自 2021 年 5 月收购广西贝驰后，公司将广西贝驰的汽车零部件业务纳入合 并体系。广西贝驰主要策划汽车零部件喷涂加工业务，向卑劣结尾车厂和汽车零 部件供应商销售以集团里面自产涂料喷涂加工后的汽车零部件，该业务是公司在 乘用汽车业务开拓初期向结尾车厂考证公司涂料性能、效果的要害策略旅途。 动所致。2021 年广西贝驰酌量家具的毛利率偏低，由于其时使用的涂布线涂布 效率较低，相应的坐蓐成本偏高，从而拉低了公司举座毛利率水平。 件喷涂业务毛利率上升权贵所致。一方面，广西贝驰为改善涂布工艺、提高坐蓐 加工效率，引进了 SPINDLE 自动喷涂线体，该产线于 2022 年下半年厚爱插足  使用，有用提高了坐蓐效率，裁减了坐蓐成本。另一方面，2022 年受益于上汽  通用五菱某热销车型外饰件技俩的落地，夙昔广西贝驰销售规模大幅擢升，摊薄  了单元坐蓐成本，因此毛利率有所上升。  受客户结构变动及家具结构变动的玄虚影响。       （二）结合高端消费电子领域、乘用汽车领域的原材料价钱波动、成本及  营业利润情况，刊行东说念主2022年及2023年1-9月束缚用度、研发用度加多的主要原  因、对应的研发技俩进展、敷陈期内研发用度金额与研发加计扣除金额的相反  情况等，量化分析在毛利额持续增长的情况下，刊行东说念主扣非后归母净利润在  比公司是否一致  情况       （1）敷陈期内，公司主要原材料单价情况如下：                                                                        单元：万元/吨 原材料          金额        单价        金额         单价         金额        单价        金额        单价 树脂      7,002.13    45.27   7,753.49     51.57    9,847.95    49.89   7,762.89    49.92 溶剂      3,329.82     8.06   4,012.22       9.42   5,119.13    10.61   3,337.27     7.97 助剂      2,865.33    85.75   4,210.46    106.90    5,031.69    96.71   3,945.57    90.57 金属激情    1,261.01   122.65   1,478.34    119.23    1,632.47   185.80   1,202.38   201.76    注：公司主要家具为涂料，在高端消费电子领域、乘用汽车领域，主要原材料采购存在共  用情况，故原材料采购情况无法进一步别离业务领域。  酌量家具，价钱走势与上游原油价钱走势具有较强酌量性。夙昔受原油价钱震  荡走高趋势影响，公司顺利材料成本有所上升。  油价钱回落影响，采购成本有所裁减；另一方面，公司加大研发插足，进行替  代材料开发，结束降本增效。其中，树脂、助剂品类原材料价钱有一定上升， 主要受公司家具结构变化所致，原材料成本较高的硅手感涂料等技俩需求量上 涨，导致举座按品类的原材料单价有一定上升。 价钱回落；另一方面积极扩张采购协商议价以及研发替代材料开发，不绝降本 增效。   （2）敷陈期内，高端消费电子领域、乘用汽车领域成本及营业利润情况                                                         单元：万元  应用领域       技俩                  2022年度      2021年度      2020年度            营业收入    34,020.25    42,637.96   48,049.32    42,780.95            营业成本    16,615.04    20,876.71   24,394.56    21,066.37 高端消费电子领域   毛利      17,405.21    21,761.25   23,654.76    21,714.58            营业利润     6,230.32     8,541.87   10,629.52     9,535.47            营业利润率     18.31%       20.03%      22.12%       22.29%            营业收入     6,656.97     6,702.51    2,246.23      599.97            营业成本     3,599.24     3,588.26    1,442.47      345.98 乘用汽车领域     毛利       3,057.73     3,114.25     803.76       253.99            营业利润      -485.72      -123.68     -555.67      -234.13            营业利润率     -7.30%       -1.85%     -24.74%      -39.02%   注：策划营业利润时，束缚及销售用度结合各子公司履行策划业务及母公司各领域收 入占比情况进行摊派；研发用度结合在研技俩研究领域及各领域收入占比情况进行摊派。   敷陈期各期，公司成本及营业利润主如若受高端消费电子领域家具销售影 响。当今乘用汽车领域尚处于快速发展阶段，各期毛利呈持续上升趋势，由于 公司为擢升家具竞争力、保持时期最初上风，在家具时期研发领域持续插足， 营业利润率短期内为负数，但畴昔跟着乘用汽车领域的商场开拓及收入规模的 渐渐增长，乘用汽车领域举座成本将会进一步摊薄、盈利才气将有所擢升。   高端消费电子领域营业成本变化主要受家具结构及原材料价钱波动等因素 影响；营业利润变化主要受毛利、束缚用度及研发用度插足的影响。具体参见 本题恢复“一、（一）、2、敷陈期内各类业务毛利率波动的具体原因”、“一 、（二）、2、刊行东说念主2022年及2023年1-9月束缚用度加多的主要原因”及“一、 （二）、3、刊行东说念主2022年及2023年1-9月研发用度加多的主要原因、对应的研 发技俩进展、敷陈期内研发用度金额与研发加计扣除金额的相反情况”。                                                         单元：万元           技俩          2023年1-9月          2022年1-9月      变动额 职工薪酬                       1,966.51          1,870.79      95.72 计议中介费                           458.44        252.33      206.11 业务管待费                           278.67        232.53       46.14 办公费                             237.24        166.67       70.57 租借费及持久待摊用度摊销额                   395.52        181.45      214.07 折旧费                             242.05        208.02       34.03 无形钞票摊销                          131.32        129.10          2.22 股份支付                        -149.47           266.70     -416.17 物管费                              88.25         68.74       19.51 差旅费                              80.28         37.69       42.59 车辆费                              51.07         62.31      -11.24 会议费                             102.09         56.97       45.12 低值易耗品摊销                          11.32         21.63      -10.31 修理费                               9.92         17.96       -8.04 其他                              408.27        264.35      143.92           共计               4,311.48          3,837.25     474.24      续           技俩            2022年             2021年         变动额 职工薪酬                       2,507.96          1,851.18     656.78 计议中介费                           548.87        287.06      261.81 业务管待费                           313.11        261.61       51.50           技俩            2022年            2021年          变动额 办公费                             278.46      204.91         73.55 租借费及持久待摊用度摊销额                   277.79      305.35        -27.56 折旧费                             268.98      257.91         11.07 无形钞票摊销                           169.7      169.16            0.54 股份支付                            111.62      450.04       -338.42 物管费                             109.62           63.7      45.92 差旅费                              99.25       38.58         60.67 车辆费                              87.45       84.81            2.64 会议费                              59.36       18.13         41.23 低值易耗品摊销                          27.51       13.26         14.25 修理费                               18.6       49.54        -30.94 其他                              249.15      121.74        127.41           共计               5,127.44        4,176.96       950.48 （1）租借费及持久待摊用度摊销额加多 214.07 万元，一是公司 2022 年 12 月新 设越南孙公司松井越南，加多了办公场面租借；二是子公司广东研究院于 2022 年 5 月租借办公楼并启动装修，租借钞票摊销额及装修费摊销额加多 118.46 万 元，因此当期租借费及持久待摊用度摊销额较上年同期上升；（2）公司接洽战 略发展需要，计议中介费加多 206.11 万元。 东说念主员薪酬加多 656.78 万元，主要由于公司接洽策略发展需要，在东说念主才储备的投 入加多且平均薪酬水平高潮，2022 年束缚东说念主员东说念主数较 2021 年平均加多 16 东说念主， 且束缚东说念主员举座平均薪酬水平较客岁上升了 7.33%；另外，本期新增三家子公司， 相应的东说念主员薪酬加多；（2）计议中介费加多 261.81 万元，主要系外聘专科计议 机构对公司进行策略梳理及集团管控计议。 目进展、敷陈期内研发用度金额与研发加计扣除金额的相反情况      （1）刊行东说念主2022年及2023年1-9月研发用度加多的主要原因及对应的研发 技俩进展情况                                                            单元：万元          技俩    2023 年 1-9 月            2022 年 1-9 月        变动额 职工薪酬                   3,478.16                2,953.34          524.82 研发材料领用                 1,433.89                1,141.22          292.67 折旧费                       369.49                  257.83         111.66 差旅费                       239.56                  121.02         118.54 水电费                       197.87                  184.04          13.83 股份支付                       96.87                  319.33     -222.46 检测费和专期骗度                  148.24                   95.35          52.89 无形钞票摊销                     12.19                   17.71          -5.52 其他                        414.95                  182.65         232.30          共计            6,391.20                5,272.48      1,118.72      续          技俩      2022 年                  2021 年            变动额 职工薪酬                   4,185.78                3,366.54          819.24 研发材料领用                 1856.72                 1409.92           446.80 折旧费                       361.78                  262.32          99.46 差旅费                       208.67                  172.15          36.52 水电费                       256.13                   172.4          83.73 股份支付                       176.1                  286.92     -110.82 检测费和专期骗度                  135.75                   64.88          70.87 无形钞票摊销                     24.96                   17.26           7.70 其他                        246.26                  123.04         123.22          共计            7,452.16                5,875.44      1,576.72      由上表可知，公司 2022 年及 2023 年 1-9 月研发用度较上年同期分别加多 代周期短，改进质料要求高的特征，产业链上扫数法子必须保持相应的改进质料 和节拍，新式功能涂层材料制造商的时期插足是保证改进质料和节拍的要津，公    司在细则家具时期决策、实验室模拟客户环境检测、结尾测试、模厂测试等各研    发法子插足多数资源，夯实公司时期基础，持续保障时期产出；二是公司重心加    大乘用汽车、特种装备等领域的研发插足力度，在乘用汽车、特种装备领域，公    司持续对要津原材料与前沿涂层家具、涂装时期开发研究，主动进行家具时期升    级迭代，效率措置客户痛点及难题；三是公司为了降本增效，增强竞争力，对产    品配方进行持续研发。要而论之，研发东说念主员薪酬、材料费等用度举座均呈稳步增    长趋势。                                                                  单元：万元      技俩          技俩进展   2023 年 1-9 月      2022 年             拟达到想法                                                        电致变色材料的开发和器件的组                                                        装，通过不同的时期旅途的研发， 电致变色技俩           研究阶段        167.64          283.02    针对电致变色产业化和不同业业                                                        的时期性能要求，开发多种颜色的                                                        材料及器件。                                                        低 VOC 喷涂型油墨的改善，提高 玻璃低 VOC 喷涂                                             家具在玻璃基材上黏效率以及油                  研究完成        127.51          336.47 油墨性能优化                                                 墨层间的黏效率，施工温度窗口更                                                        开阔。                                                        开发不含 PFC 的硅胶涂料，称心 无氟硅胶涂料           研究完成        127.51          337.36    PFC 的法则要求，同期称心客户对                                                        硅胶涂料的性能和手感要求。                                                        开发称心拓印—>预固化—>热弯                                                        —>终固化工艺的 UV 型硬涂层， UV 转印 Hardcoat   研究完成         98.82          267.97                                                        能称心热弯工艺同期具有高硬度                                                        和高耐磨性能。                                                        开发高黏效率的 NCVM 面漆，在 高黏效率 NCVM                                              高能量固化的加色中漆上有高超                  研究阶段         97.09          226.79 面漆                                                     的附着，耐高温高湿性能和耐化妆                                                        品质能优良。                                                        该家具应用于塑胶手机后壳，可有                                                        效扼制电板在着火后塑料后壳的 油性阻燃油墨           研究阶段        258.69                -                                                        点燃，减少对东说念主的伤害，又不错提                                                        高高超的掩饰效果。                                                        开发水性 UV 涂料不咬蚀 PC/ABS 不咬底水性 UV 哑                  研究阶段        212.25                -   素材，黏效率高超，外不雅高超，耐 光面漆                                                        化学品质能优异。 复合型板材丝印泥         研究完成             -          336.47    适用于丝印泥墨应用与复合板材     技俩       技俩进展   2023 年 1-9 月      2022 年              拟达到想法 墨                                                  上，称心复合板材热弯成型工艺，                                                    不开裂，耐水煮测试和化学品测                                                    试。 汽车内饰水性涂料                                           开发称心客户需求，具备耐污性能              研究阶段         221.4                - 系列                                                 好，触感型等功能水性系列涂料。                                                    低 VOC 溶剂型生物基 PU 手感涂                                                    料，要求涂层中有机碳≥25%，涂 生物基 PU 涂料    研究完成         27.66          269.12                                                    料性能可称心手机和笔电等客户                                                    的测试表率。                                                    擢升水性键盘涂料体系的举座性                                                    能。水性底漆可应用于回收料素                                                    材，黏效率高超耐高温高湿；水性 水性键盘涂料       研究完成         15.78          278.86    中漆（玄色）具有高超的避讳力，                                                    低膜厚条件下不透光，无针眼和沙                                                    孔；UV 面漆手感丝滑，耐磨，耐                                                    手汗和油脂，不易发亮。                                                    称心耐硫酸测试，耐候性、黑度和 烧结油墨         研究阶段         40.98          257.89                                                    其他性能称心主机厂的测试表率。                                                    有机硅改善的水性 UV 涂料，外不雅 水性 UV 硅涂料    研究完成             -          257.89    均匀平整，手感丝滑，耐污性能优                                                    异，耐高温高湿，耐磨性能高超。                                                    低反射率的水性涂料，在 500-1000 水性低反射率 PU                                          纳米波段内反射率＜2%，在塑胶              研究完成             -          254.55 涂料                                                 和金属基材上黏效率好，可顺利喷                                                    涂在素材上，耐高温高湿好。                                                    开发水性 UV 固化面漆，可通过固 水性自消光 UV 手                                         化工艺达到名义纹理效果，哑光滑              研究阶段        257.23                - 感面漆                                                爽，耐磨耐化学品质能优良的特                                                    点。                                                    以生物原材料开发紫外固化涂料， 生物基 UV 涂料    研究阶段         248.5                -   减少石化原材料的使用，家具更环                                                    保，减少碳排放。                                                    开发称心光学镀—>拓印的耐 100 光学镀膜拓印工艺                                           度水煮五小时的涂层，能称心面漆              研究阶段        314.01                - 涂层开发                                               硅胶拓印膜的使用次数具有竞争                                                    上风                                                    可在 PET 等名义结束不同颜色及 中性偏硬 UV 墨水   研究完成             -          213.43                                                    不同精度图案的 UV 墨水。                                                    用于复合板材喷涂领域的 UV 清 低 VOC 复合板材                                         漆，                                                     VOC 称心国标 GB30981-2020，              研究完成             -          218.24 高耐磨高光 UV                                           涂层的名义张力低，耐摩擦，摩擦                                                    后依然保持低名义张力的性情。     技俩        技俩进展   2023 年 1-9 月         2022 年                拟达到想法 一种掩饰灯用可透                                               透光率达到指定性能要求，及称心 光功能涂层时期开      研究完成               -           225.20    外饰耐候性强化测试要求，氙灯老 发                                                      化轮回测试要求。                                                        开发 UV 固化和热固化的 PU/UV 双固化 NCVM 面                                             互穿网罗体系，具有高硬度、高耐               研究闭幕         95.63             269.69 漆                                                      化性和兼顾柔韧性的 NCVM/面                                                        漆。     共计                   2,310.70          4,032.95        （2）敷陈期内研发用度金额与研发加计扣除金额的相反情况                                                                      单元：万元          技俩          2023年1-9月            2022年度        2021年度       2020年度   各单体报表研发用度账面   金额共计   已申报税务机关企业所得   税汇算清缴的研发用度加        尚未汇算清缴                 7,209.37      5,814.98     5,145.02   计扣除数   相反金额                   不适用                  247.40       333.72       148.10        公司研发用度加计扣除金额与各年度汇算清缴金额相反具体情况及原因如   下：                                                                      单元：万元               相反原因                   2022年度            2021年度        2020年度   奉求研发用度20%未加计扣除                            106.82              -             -   房产折旧用度                                     62.62         36.50         80.43   其他用度名额调整                                   40.64         10.30         24.74   子公司未申报                                           -            -        42.93   股权引发野心产生的股份支付用度计提                         176.10        286.92              -   不错在税前扣除的对研发东说念主员股权引刊行                                            -138.78              -             -   权开销   相反金额                                      247.40        333.72        148.10        要而论之，由于研发用度归集与肯求研发用度加计扣除优惠政策的研发费   用分别属于管帐核算和税务鸿沟，二者存在一定口径相反，税收纪律加计扣除 口径较窄。相反原因主要为委外研发、股份支付计提、房产折旧以过甚他用度 扣除限定等，此外，部分子公司针对发生金额较小的研发用度未肯求加计扣除， 举座相反金额较小，且相反金额具有合感性。 净利润变动情况与同业业可比公司是否一致   （1）2023年1-9月与2022年1-9月影响功绩的主要科目变动如下：                                                     单元：万元        技俩       2023 年 1-9 月      2022 年 1-9 月      变动额 营业收入                 41,512.90         38,814.65     2,698.25 营业成本                 20,740.72         18,950.23     1,790.49 销售用度                  4,659.54          4,597.97          61.57 束缚用度                  4,311.48          3,837.24       474.24 研发用度                  6,391.20          5,272.48     1,118.72 财务用度                   -335.02           -846.96       511.94 营业利润                  5,604.80          7,147.53     -1,542.73 包摄母公司股东净利润            5,360.43          6,393.98     -1,033.55 包摄于母公司股东扣除非经 常性损益后的净利润   （2）刊行东说念主2022年与2021年影响功绩的主要科目如下：                                                     单元：万元        技俩         2022 年度           2021 年度         变动额 营业收入                  49,909.20         50,823.20     -914.00 营业成本                  24,901.24         26,032.62    -1,131.38 销售用度                   5,581.72          5,509.05         72.67 束缚用度                   5,127.44          4,176.96      950.48 研发用度                   7,452.16          5,875.44    1,576.72 财务用度                    -861.66           -535.66     -326.00 营业利润                   8,602.59         10,405.91    -1,803.32 包摄上市公司股东净利润            8,225.09          9,739.49    -1,514.40 包摄于上市公司股东扣除非经 常性损益后的净利润     由上表可见，2023年1-9月与2022年度包摄于上市公司股东扣除非往常性损 益后的净利润较上年同期变动额分别为-1,039.47万元、-957.90万元，主要变动 原因是束缚用度及研发用度的大幅加多，酌量用度具体变动原因参见本题恢复 “一、（二）、2、刊行东说念主2022年及2023年1-9月束缚用度加多的主要原因”以 及“一、（二）、3、刊行东说念主2022年及2023年1-9月研发用度加多的主要原因、 对应的研发技俩进展、敷陈期内研发用度金额与研发加计扣除金额的相反情况” 。     （3）收入及净利润变动情况与同业业可比公司是否一致。     最近一年及一期公司与同业业公司营业收入和包摄于上市公司股东的扣除 非往常性损益后的净利润变动对比情况如下：     技俩    公司称呼    2023年1-9月     2022年1-9月        变动额          变动比例          广信材料       39,455.46        42,156.07    -2,700.61     -6.41%          飞凯材料      202,614.83       223,980.83   -21,366.00     -9.54%          金力泰        53,440.43        50,024.43    3,416.00      6.83%          东来时期       35,950.60        26,784.23    9,166.37     34.22% 营业收入          行业平均       82,865.33        85,736.39    -2,871.06    -3.35%          松井股份       41,512.90        38,814.65    2,698.25      6.95%          松井股份（乘          用汽车领域）          广信材料        1,543.00        -1,908.35    3,451.35     180.86% 包摄于上市    飞凯材料       17,673.62        34,402.15   -16,728.53    -48.63% 公司股东的          金力泰          161.52         -8,703.49    8,865.01     101.86% 扣除非往常          东来时期         379.26           917.94      -538.68     -58.68% 性损益后的 净利润      行业平均        4,939.35         6,177.06    -1,237.71    -20.04%          松井股份        4,736.21         5,775.68    -1,039.47    -18.00%     续     技俩    公司称呼     2022年            2021年        变动额          变动比例 营业收入     广信材料       49,787.14        61,890.24   -12,103.10    -19.56%  技俩      公司称呼    2022年            2021年        变动额          变动比例         飞凯材料     290,680.55       262,710.44   27,970.11      10.65%         金力泰       64,689.93        85,795.94   -21,106.01    -24.60%         东来时期      39,364.62        49,369.84   -10,005.22    -20.27%         行业平均     111,130.56       114,941.62    -3,811.05     -3.32%         松井股份      49,909.20        50,823.20     -914.00      -1.80%         松井股份（乘         用汽车领域）         广信材料      -3,616.30       -40,713.31   37,097.01      91.12% 包摄于上市   飞凯材料      43,341.79        32,057.26   11,284.53      35.20% 公司股东的         金力泰      -10,974.05       -12,344.76    1,370.71      11.10% 扣除非往常         东来时期        582.84          7,297.68    -6,714.84    -92.01% 性损益后的 净利润     行业平均       7,333.57        -3,425.78   10,759.35     314.07%         松井股份       7,044.62         8,002.52     -957.90     -11.97%   由上表可知，飞凯材料 2023 年 1-9 月营收及归母净利润均下滑，主要由于 医药中间体业务下滑导致，在涂料材料板块，销售额环比回升，与刊行东说念主趋势 一致。飞凯材料 2022 年收入加多主要系医药中间体板块增长 54.3%。   广信材料2023年1-9月收入较同期有一定下滑，主要由于连年来广信材料在 涂料领域商场开拓不利，导致营收规模下滑；包摄于上市公司股东的扣除非经 常性损益后的净利润大幅上升主要由于广信材料2023年处置失掉子公司等原因。 广信材料2022年收入下滑与刊行东说念主趋势基本一致，失掉收窄，主要由于2021年 度广信材料计提了大额的商誉减值。   在乘用汽车领域，2023年1-9月公司乘用汽车领收入波动趋势与东来时期、 金力泰一致；2022年东来时期、金力泰收入有所下滑主要受宏不雅经济不利影响 及商用车举座需求放缓所致，而公司经过多年的家具打磨及商场栽植，凭借差 异化竞争策略积极把捏汽车行业绝顶是新能源汽车蕃昌发展的商场机会，在乘 用汽车领域业务拓展上取得高超成效，乘用汽车领域业务收入呈高速增长趋势。 体偏低，受化工原材料价钱影响较大，跟着2022年下半年，化工原材料价钱呈 回落趋势、叠加客户结构优化、家具优化改进等因素，归母净利润呈上升趋势。 年结尾商场需求大幅下滑；2）为保持时期最初、扩大商场布局，2023年1-9月 研发及销售用度插足加多，叠加财务融资用度上升所致。      因此，刊行东说念主2023年1-9月和2022年营业收入、包摄于上市公司股东的扣除 非往常性损益后的净利润情况与同业业可比公司比拟不存在特殊情况，由于业 务领域、公司策略、商场开拓等情况不同，与可比公司部分时期变动比拟有一 定相反，但具有合感性。      二、核查门径及看法      （一）核查门径   针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 要客户及结尾客户合作情况及供应商地位、并访谈刊行东说念主主要顺利客户； 术先进性、家具结构、客户类型、应用领域、家具售价及成本组成等方面的具 体情况； 况； 用加多的具体原因以及扣非后归母净利润在2022年及2023年1-9月下跌的合理 性，并获取对应的研发用度明细表、研发技俩进展情况表、束缚东说念主员薪酬明细 等； 除金额的相反情况； 动情况，并与刊行东说念主酌量报表技俩变动情况进行对比分析。   （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得： 毛利率波动主要受原材料价钱波动、公司家具结构变化等因素影响，各领域业 务与同业业公司对比情况如下：（1）在高端消费电子领域，相较于同业业公司 ，刊行东说念主在中枢时期及优质客户资源方面具有相对竞争上风，已变成进修的“ 交互式”研发模式，与客户变成良性轮回，供应商地位相对平稳、在部分定制 化家具上具有较高的议价才气，并依托于先进的DCS坐蓐系统和先进的束缚体 系有用进行成本戒指，因此在高端消费电子领域公司毛利率高于同业业公司具 有合感性；（2）在乘用汽车领域，刊行东说念主的主要客户为乘用汽车领域零部件及 整车厂商，凭借在高端消费电子领域以工业设想为中枢的多维度涂层材料系统 措置决策才气和上风，通过相反化竞争在细分家具领域具有相对竞争上风，与 同业业公司在客户类型、家具类型方面存在一定相反，因此在乘用汽车领域公 司毛利率与同业业公司存在一定相反； 以及研发情况，2022 年及 2023 年 1-9 月刊行东说念主束缚用度、研发用度加多、扣 非后归母净利润下跌具有合感性，变动原因主要系：1）由于策略发展需要，管 理东说念主才以及策略梳理和集团管控计议增多；2）在高端消费电子领域不绝改进技 术，降本增效，同期在乘用汽车、特种装备等领域的研发插足力度加大。可比 公司由于业务领域、公司策略、商场开拓情况不同，盈利情况有所相反，但差 异原因具有合感性。             问题 7.对于应收票据和应收账款             根据申报材料，1）公司应收票据以银行承兑汇票为主，2020-2022 年末交易     承兑汇票账面余额分别为 733.23 万元、1,691.21 万元、61.58 万元；2）公司应收     账款账面价值分别为 20,237.69 万元、22,544.75 万元、20,721.00 万元和 28,326.90     万元。             请刊行东说念主评释：（1）刊行东说念主敷陈期内应收交易承兑汇票的主要客户过甚偿     付才气、偿付风险，2021 年交易承兑汇票金额上升较快，2022 年下跌的原因，     刊行东说念主与酌量客户 2021 年后的合作情况；应收票据是否存在需计提减值的情形；     （2）结合刊行东说念主应收账款的账龄、回款情况，同业业可比公司的计提比例，部     分按组共计提的长账龄应收账款的具体情况及未单项计提的原因，进一步评释发     行东说念主坏账准备计提的充分性。             请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。             恢复：             一、刊行东说念主评释             （一）刊行东说念主敷陈期内应收交易承兑汇票的主要客户过甚偿付才气、偿付     风险，2021年交易承兑汇票金额上升较快，2022年下跌的原因，刊行东说念主与酌量     客户2021年后的合作情况；应收票据是否存在需计提减值的情形     险     万元、61.58 万元，敷陈期各期末，刊行东说念主主要应收交易承兑汇票客户情况如下：                        客户称呼                  交易承兑汇票       占交易承兑汇票   年份         序号                  承兑东说念主称呼                     （背书东说念主）                    余额（万元）        余额比例                   吉安贩子开区协力     吉安贩子开区协力                   泰科技有限公司      泰科技有限公司                   江西群泰科技有限     江西群泰科技有限                   公司           公司                           共计                      61.58      100.00%                     客户称呼                      交易承兑汇票        占交易承兑汇票   年份         序号                   承兑东说念主称呼                    （背书东说念主）                      余额（万元）         余额比例                   深圳市比亚迪供应      深圳市比亚迪供应                   链束缚有限公司       链束缚有限公司                   东明兴业科技股份      南昌龙旗信息时期                   有限公司          有限公司                   东莞市金世尊电子      深圳市比亚迪供应                   科技有限公司        链束缚有限公司                   东莞市旺鑫精密工      南昌龙旗信息时期                   业有限公司         有限公司                   广东顺德川崎汽车      深圳市比亚迪供应                   零部件有限公司       链束缚有限公司                            共计                    1,674.20       99.00%                   深圳市比亚迪供应      深圳市比亚迪供应                   链束缚有限公司       链束缚有限公司                   东莞市金世尊电子      深圳市比亚迪供应                   科技有限公司        链束缚有限公司                   东莞市旺鑫精密工      深圳市旺鑫精密工                   业有限公司         业有限公司                   深圳市精而好意思科技      惠州 TCL 迁徙通讯                   有限公司          有限公司                            共计                     733.23       100.00%             敷陈期应收交易承兑汇票的主要客户如深圳市比亚迪供应链束缚有限公司、     东明兴业科技股份有限公司、东莞市金世尊电子科技有限公司、东莞市旺鑫精密     工业有限公司等均为消费电子领域闻明度及规模较大的模厂，具有较好的偿付能     力，敷陈期各期末应收交易承兑汇票均已到期收款，主要客户的偿付风险小。     关客户2021年后的合作情况     主如若应收深圳市比亚迪供应链束缚有限公司票据加多较多。公司与深圳市比亚     迪供应链束缚有限公司的结算方式主要为 6 个月比亚迪签发的票据“迪链”以及     银行承兑汇票，公司收取的“迪链”主要持有至到期收款，在应收票据-交易承     兑汇票核算，2021 年下半年收取的“迪链”金额高于 2020 年下半年，且 2021 年末尚未到期，因此 2021 年末应收交易承兑汇票上升较多。 （2021）32 号文献的酌量纪律，企业因销售商品、提供管事等取得的“迪链”等 数字化应收账款债权凭证不属于《中华东说念主民共和国票据法》范例的票据范围，且 想法，因此，公司将其分类至应收账款核算，2022 年末应收交易承兑汇票的余 额有所下跌。2022 年末及 2023 年 9 月末，公司持有的应收账款债权凭证金额分 别为 1,240.70 万元、1,319.60 万元。  序号            客户称呼                    2021 年后的合作情况       公司应收票据的减值准备计提政策为：对于《企业管帐准则第 14 号——收 入》所纪律的、不含紧要融资身分（包括根据该准则不接洽不超越一年的合同中 融资身分的情况）的应收款项，选拔预期信用损失的简化模子，即长久按照通盘 存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此变成的损失准备的加多或转 回金额，算作减值损失或利得计入当期损益。       对于包含紧要融资身分的应收款项，公司弃取选拔预期信用损失的简化模子， 即长久按照通盘存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。       预期信用损失的简化模子：长久按照通盘存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。         技俩         细则组合的依据             计量预期信用损失的方法          技俩               细则组合的依据                        计量预期信用损失的方法                                                   本公司接洽扫数合理且有依据的信息，                                                   包括历史信用损失训诲，并接洽前瞻性   应收票据—交易承兑汇                                      信息结合现时情景以及畴昔经济情况的                               票据承兑东说念主   票、银行承兑汇票                                        预测，通过负约风险敞口和通盘存续期                                                   信用损失率，以单项或组合的方式对预                                                   期信用损失进行臆测。       敷陈期内，应收票据计提坏账准备情况如下：  类别          账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 按单项计提                  -        -          -            -          -           -          -           - 坏账准备 按组共计提 坏账准备 其中：银行承 兑汇票 交易承兑汇                  -        -     61.58         2.96    1,691.21     87.27      733.23        38.35 票  共计       935.39          -   1,160.20        2.96    3,253.36     87.27     4,218.18       38.35       敷陈期各期末应收交易承兑汇票均已到期收回，不存在需单项计提坏账准备   的情形。对于应收票据，公司已按照预期信用损失的简化模子计提坏账准备。         （二）结合刊行东说念主应收账款的账龄、回款情况，同业业可比公司的计提比   例，部分按组共计提的长账龄应收账款的具体情况及未单项计提的原因，进一   步评释刊行东说念主坏账准备计提的充分性。       敷陈期各期末应收账款账龄及回款情况如下：       （1）2023 年 9 月 30 日                                                                               单元：万元            账龄                    应收账款余额               期后回款金额                 期后回款比例          账龄              应收账款余额         期后回款金额        期后回款比例          共计                30,037.95      26,396.71      87.88%    注：2023 年 9 月 30 日应收账款期后收款金额统计至 2024 年 3 月 31 日。    （2）2022 年 12 月 31 日                                                        单元：万元          账龄              应收账款余额         期后回款金额        期后回款比例          共计                 22,038.58     21,602.51      98.02%    注：2022 年 12 月 31 日应收账款期后收款金额统计至 2023 年 12 月 31 日。    （3）2021 年 12 月 31 日                                                        单元：万元          账龄              应收账款余额         期后回款金额        期后回款比例          共计                 24,009.98     23,441.41      97.63%    注：2021 年 12 月 31 日应收账款期后收款金额统计至 2022 年 12 月 31 日。    （4）2020 年 12 月 31 日                                                        单元：万元          账龄              应收账款余额         期后回款金额        期后回款比例          共计                 21,506.47     20,886.96      97.12%    注：2020 年 12 月 31 日应收账款期后收款金额统计至 2021 年 12 月 31 日。    敷陈期各期末，公司账龄 1 年以内的应收账款占比在 97%以上，且 2020 年 末、2021 年末、2022 年末、2023 年 9 月末应收账款期后回款比例分别为 97.12%、    公司与同业业可比公司应收账款坏账准备计提比例对比情况如下：    账龄      松井股份          飞凯材料                广信材料      金力泰       东来时期                           年5%    注：同业业可比公司数据均取自其2023年半年报知道数据；松井股份坏账准备计提比例 为2023年1-9月数据。   账龄     松井股份            飞凯材料                 广信材料      金力泰      东来时期                          -1年5%    注：同业业可比公司数据均取自其年报知道数据。   账龄     松井股份            飞凯材料                 广信材料      金力泰      东来时期                          -1年5%          注：同业业可比公司数据均取自其年报知道数据。        账龄             松井股份           飞凯材料                广信材料       金力泰      东来时期                                      -1年5%          注：同业业可比公司数据均取自其年报知道数据；2020年末，松井股份无账龄2-3年应     收账款。           由上表可见，公司 1 年以内坏账准备计提比例高于金力泰，略低于同业业其     他可比公司，公司 1-2 年坏账准备计提比例高于广信材料，略低于同业业其他可     比公司，公司 2-3 年的坏账准备计提比例略低于同业业其他可比公司。举座上，     公司与同业业可比公司应收账款坏账计提政策不存在紧要相反。           （1）部分按组共计提的长账龄应收账款的具体情况           戒指 2023 年 9 月末，公司按组共计提的账龄 1 年以上的应收账款金额为     提减值准备，不影响公司的钞票情景和策划效果。           戒指 2023 年 9 月末，其他账龄 1-3 年按组共计提坏账准备的主要应收账款     情况如下：                           长账龄      已计提                                                                    采纳措施或      客户称呼                 应收账      坏账准         账龄        变成原因                 未单项计提原因                                                                     进展                           款余额      备金额 WinonePrecisionTech                                      对方拖欠 nologyIndiaPvt.Ltd.                                        货款 安徽晶睿光电科技有                                                对方拖欠 限公司                                                        货款 东莞市金世尊电子科                 32.79     8.09       1-2 年     对方拖欠      期后已回款        期后已回款             长账龄      已计提                                                采纳措施或     客户称呼    应收账      坏账准      账龄        变成原因                 未单项计提原因                                                  进展             款余额      备金额 技有限公司                                    货款 东莞同际塑胶成品有                    1-2 年、     对方拖欠 限公司                          2-3 年       货款 萍乡星星精密玻璃科                               对方拖欠 技有限公司                                    货款                                                                 值准备                                                            对方策划正常，司法程 无锡华腾电子器材有 限公司                                                              司法技能收回 湖南省铭德云汽车饰                               对方拖欠 件有限公司                                    货款                                                司法门径，       2023 年 11 月收到歇业 安徽贝可科技有限公                               对方拖欠   2023 年 11   肯求裁定后，于 2023 司                                        货款    月已收到破       年末已单项计提减值准                                                产裁定书              备       共计    192.22   56.17       其他金额较小的账龄 1-3 年应收账款金额为 71.35 万元，未收回的原因与上     述情况雷同，主要为对方拖欠货款。       （2）未单项计提的原因       新金融器具准则下，公司以预期信用损失为基础计提坏账准备。       公司对于《企业管帐准则第 14 号——收入》所纪律的、不含紧要融资身分     （包括根据该准则不接洽不超越一年的合同中融资身分的情况）的应收款项，采     用预期信用损失的简化模子，即长久按照通盘存续期内预期信用损失的金额计量     其损失准备，由此变成的损失准备的加多或转回金额，算作减值损失或利得计入     当期损益。       对于包含紧要融资身分的应收款项，公司弃取选拔预期信用损失的简化模子，     即长久按照通盘存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。       预期信用损失的简化模子：长久按照通盘存续期内预期信用损失的金额计量     其损失准备       技俩                        计量预期信用损失的方法                    本公司接洽扫数合理且有依据的信息，包括历史信用损失                    训诲，并接洽前瞻性信息结合现时情景以及畴昔经济情况 应收款项—信用风险特征组合                    的预测，通过负约风险敞口和通盘存续期信用损失率，以                    单项或组合的方式对预期信用损失进行臆测。 收账款单项计提坏账准备并证实预期信用损失。   公司应收款项中，其畴昔现款流量现值与以账龄为信用风险特征的应收款项 组合的畴昔现款流量现值存在彰着相反，导致该项应收款项如果按照预期信用损 失率计提坏账准备，将无法简直地反应其可收回金额的，则对该项应收款项采纳 个别认定法计提坏账准备。如有客不雅把柄标明其已发生减值，证实减值损失，计 提坏账准备。单独测试未发生减值的应收款项，包括在具有雷同信用风险特征的 应收款项组合中再进行减值测试。   戒指 2023 年 9 月 30 日，公司按组共计提的应收账款中，账龄长于 1 年的金 额为 431.59 万元，其中 3 年以上的应收账款金额为 168.02 万元，已全额计提减 值准备，其他 1-3 年账龄应收账款金额为 263.57 万元，已计提减值准备 76.51 万 元，如 1 年以上应收账款均单项全额计提减值准备，对公司的功绩影响不大。公 司采纳电话调换、业务员上门催要、司法门径等一系列催收措施，积极催得益款， 未单项计提的原因主如若客户策划正常，瞻望畴昔不错收回、期后已回款、诉讼 已胜诉瞻望可收回等，部分客户因期后已歇业，公司已在期后单项计提减值准备。   二、核查门径及看法   （一）核查门径   针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 获取主要客户销售合同，查验合同条件中对于交易承兑汇票进行货款结算的纪律， 判断交易承兑汇票变动的原因是否具有合感性；向束缚层访谈了解 2021 年酌量 客户 2021 年后的合作情况； 否已足额计提减值准备； 及酌量政策，并与同业业上市公司进行对比，获取刊行东说念主敷陈期各期末应收账款 的期后回款情况； 取刊行东说念主对于长账龄应收账款的变成原因、催收情况的具体府上，统计期后回款 情况； 别离表率、认定依据，了解单项计提坏账准备的证实依据。   （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得： 较小，票据到期后均已收回款项，2021 年交易承兑汇票金额上升较快，2022 年 下跌的原因合理，刊行东说念主与酌量客户在 2021 年后仍保持合作，应收票据已按准 则的要求足额计提减值准备； 回款比例较高（分别为 97.12%、97.63%、98.02%、87.88%），刊行东说念主坏账准备计 提比例与同业业公司可比，部分按组共计提的长账龄应收账款已按公司坏账政策 足额计提减值准备，其未单项计提的原因主如若是客户策划正常，瞻望畴昔不错 收回、期后已回款、诉讼已胜诉瞻望可收回等，综上，刊行东说念主坏账准备的计提是 充分的。   问题 8.对于存货   根据申报材料，1）公司存货包括原材料、在家具、库存商品、盘活材料及 发出商品，敷陈期各期末，公司的存货账面价值分别为 4,160.47 万元、6,452.20 万元、6,777.15 万元和 7,568.95 万元；2）公司会根据销售订单提前一周到两 周采购特定原材料，针对常用原材料会根据销售预期恰当进行储备；3）敷陈期 内，刊行东说念主存货跌价准备分别为 129.48 万元、69.38 万元、95.79 万元、107.77 万元。   请刊行东说念主评释：（1）结合酌量家具的备货周期，进一步评释敷陈期内刊行 东说念主原材料、库存商品金额波动的主要原因，是否实时结转成本；存货盘活率高于 同业业可比公司的原因；（2）结合跌价准备计提政策、发出商品的期后结转、 在手订单遮掩情况、同业业可比公司存货跌价情况等，进一步评释刊行东说念主存货跌 价准备计提的充分性。   请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。   恢复：   一、刊行东说念主评释   （一）结合酌量家具的备货周期，进一步评释敷陈期内刊行东说念主原材料、库 存商品金额波动的主要原因，是否实时结转成本；存货盘活率高于同业业可比 公司的原因   原材料备货周期一般依据产地及物流时候，往常情况下国产 7 天，进口物料 转成本   （1）敷陈期内刊行东说念主原材料金额波动的主要原因   敷陈期各期末原材料结存及变动情况如下：                                                                                 单元：万元 技俩        账面余额       变动金额        账面余额          变动金额        账面余额        变动金额         账面余额 原材料    2,516.26    -631.01    3,147.27        -198.61    3,345.88    1,166.39      2,179.49 新收购子公司昕逸辰，新增昕逸辰 2021 年末原材料 177.74 万元；2）2021 年度 公司原材料无边加价，原材料加价导致 2021 年末原材料结存金额加多；3）2021 年公司启用新罐区，每个溶剂储罐容量扩容，主要原材料储存才气更强，2021 年末因春节假期时候较早，公司进行了恰当备货。 如若 2022 年末业务结构较 2021 年末未发生较大变化，原材料督察在相对平稳的 水平。 原材料供应商在 2023 年与公司建立策略合作关系，在长沙租借仓库储存原材料 以快速、高效的管事松井，匡助公司更高效的戒指原材料备货；2）国庆节前成 品备货，原材料滥用较多，导致原材料水平下跌。   （2）敷陈期内刊行东说念主库存商品金额波动的主要原因   敷陈期各期末库存商品结存及变动情况如下：                                                                                 单元：万元  技俩        账面余额       变动金额 账面余额 变动金额                        账面余额        变动金额        账面余额 库存商品   3,014.51    1,160.31   1,854.20       -453.91    2,308.11     789.50       1,518.61 新收购子公司昕逸辰，新增昕逸辰 2021 年末库存商品为 333.59 万元；2）跟着 收入规模扩大，公司瞻望 2022 年 1 月份销售额较 2021 年同期有所增长，因此备 货加多。 来，卑劣消费电子行业需求疲软，叠加 2023 年 1 月中下旬即启动春节假期，短 期发货需求较少，2022 年末为 2023 年 1 月份备货量减少，从而库存商品减少。 第四季度为公司的销售旺季，叠加国庆节时期休假备货加多等因素，因而库存商 品加多。   （3）是否实时结转成本   公司销售产成品选拔加权平均法核算，月末财务系统根据存货收发存情况一 次结转销售成本，敷陈期各期销售成本与收入匹配，已实时结转成本。   敷陈期内，公司存货盘活率目的与同业业可比情况如下：                                                 单元：次/年   公司     2023 年 1-9 月   2022 年度      2021 年度   2020 年度 飞凯材料         2.38         2.50         2.68      2.35 广信材料         3.34         2.85         3.30      3.59 金力泰          4.44         2.17         3.31      6.78 东来时期         2.46         2.68         3.77      3.29 平均值          3.16         2.55         3.26      4.00 松井股份         3.80         3.72         4.82      4.55 注：1、数据起原：公司和可比公司如期敷陈； 月份酌量数据进行模拟年化测算。   由上表可见，2020 年度公司存货盘活率略高于同业业可比公司平均值，低 于金力泰，处于行业内中等偏上水平。2021 年度、2022 年度公司存货盘活率高 于同业业可比公司。2023 年 1-9 月，公司存货盘活率略高于行业内可比公司平均 值，低于金力泰。敷陈期内公司存货盘活率高于同业业可比公司平均值，主如若 与同业业可比公司在主营业务和主要家具结构、卑劣应用领域等方面存在相反所 致。   公司与可比公司的比较情况如下： 序号   可比公司   证券代码       主营业务             主要家具      应用领域                                             涂料家具应用于 3C 电子产                                    油墨、涂料家具， 品、汽车内饰、印刷包装和                       专用油墨、涂料                                    其子公司江苏宏 日化等各行业。其他家具主                                    泰主营紫外光固 要应用于光刻胶行业（PCB                       销售。                                    化涂料家具。   光刻胶、自满光刻胶、半导                                             体光刻胶）等。                       高技术领域适用      屏幕自满材料、     涂料家具主要应用于光纤                       的紫外固化材料      半导体材料、紫     光缆等领域。其他家具波及                       等新材料的研       外固化材料、医     到集成电路行业、医药中间                       究、坐蓐和销售。     药中间体等。      体行业、光纤光缆行业等。                       电泳涂料（阴极                       电泳涂料和阳极                  乘用车、商用车、摩托车/                       电泳涂料）、面 阴极电泳漆、面          电动车、农用机械、工程机                       漆、陶瓷涂料等 漆等               械和轻工零部件以及建筑                       高性能涂料的研                  幕墙的防御与掩饰等领域。                       发、坐蓐和销售。                                    汽车售后修补涂                       汽车售后修补涂      料、汽车新车内                                                汽车领域、消费电子领域，                                                以汽车领域为主。                       和销售。         料、3C 消费电子                                    领域涂料等                       研发、坐蓐和销                       售涂料、特种油      涂料、油墨、胶     高端消费电子领域、乘用车                       墨等新式功能涂      粘剂等         领域等。                       层材料。      可比公司中，飞凯材料涂料业务占比在 20%阁下；广信材料以油墨家具为主，  涂料家具占比在 30%-40%之间，金力泰、东来时期卑劣应用领域主要为乘用车  领域，公司以涂料家具为主，且卑劣应用领域中高端消费电子行业占比较高，各  期占比 80%以上。由于消费电子行业快速的更新换代，存货盘活速率相对更快，  为响应客户需求，公司的坐蓐效率要求较高，坐蓐过程及周期较短。因此，公司  与同业业可比公司的存货盘活率存在一定相反，高于同业业可比公司。      （二）结合跌价准备计提政策、发出商品的期后结转、在手订单遮掩情况  、同业业可比公司存货跌价情况等，进一步评释刊行东说念主存货跌价准备计提的充  分性。      公司存货跌价计提政策为：期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价；期 末，在对存货进行全面清点的基础上，对于存货因遇到毁损、全部或部分陈旧过 时或销售价钱低于成本等原因，瞻望其成本不成收回的部分，索求存货跌价准备。 产成品及大量原材料的存货跌价准备按单个存货技俩的成本高于其可变现净值 的差额索求；其他数目繁多、单价较低的存货按类别索求存货跌价准备。   产成品、在家具和用于出售的材料等顺利用于出售的商品存货，其可变现净 值按该存货的臆测售价减去臆测的销售用度和酌量税费后的金额细则；用于坐蓐 而持有的材料存货，其可变现净值按所坐蓐的产成品的臆测售价减去至完工时估 计将要发生的成本、臆测的销售用度和酌量税费后的金额细则。                                                              单元：万元   技俩        2023/9/30         2022/12/31      2021/12/31   2020/12/31 发出商品余额      1,481.90           1,429.62         663.95      467.60 期后结转金额      1,312.41           1,429.62         663.95      467.60  结转比例        88.56%            100.00%         100.00%      100.00%   注：2023年9月30日发出商品统计期后3个月结转金额。   戒指 2023 年 9 月末，库存商品及发出商品的在手订单遮掩情况如下：                                                              单元：万元       技俩           账面余额              在手订单扩张成本金额            订单遮掩率 库存商品与发出商品          4,496.41                3,604.73          80.17%   敷陈期内，刊行东说念主同业业可比公司存货跌价金额及占存货账面余额比例情况 如下：                                                                                  单元：万元 公司称呼            跌价准备金额           占比        跌价准备金额              占比      跌价准备金额               占比 飞凯材料        523.94          0.70%      470.20             0.70%      365.99            0.72% 广信材料        1,593.59       13.86%      1,288.05           8.87%     1,086.03           8.49% 金力泰         1,256.99        9.51%      537.68             1.43%      177.31            1.85% 东来时期        595.18          5.23%      666.87             8.02%      488.93            7.17% 松井股份         95.79         1.39%        69.38             1.06%      129.48            3.02%   注：2023年9月30日同业业可比公司均未知道存货跌价准备情况。   敷陈期内，公司存货跌价计提比例高于飞凯材料，低于广信材料、东来时期。 跌价准备计提比例低于金力泰，主要系金力泰 2022 年末存货中长库龄存货占比 较高，达到 13.58%，因此计提比例较高。   敷陈期各期末，公司存货库龄主要在一年以内，占比分别为 89.62%、94.41%、   敷陈期各期末，公司存货按库龄列示情况如下：                                                                                  单元：万元       技俩               2023/9/30       2022/12/31            2021/12/31         2020/12/31 存货余额                       7,676.72         6,872.93              6,521.58             4,289.95 其中：一年以内                    7,130.79         6,590.96              6,157.16             3,844.67 一年以上                         545.93              281.99            364.41                445.27 一年以内存货占比                    92.89%              95.90%            94.41%                89.62%   敷陈期内，公司也曾按照《企业管帐准则》等酌量纪律的要求充分计提了存 货跌价准备。   要而论之，公司存货库龄在一年以内的比例较高。公司敷陈期各期末对存货 进行减值测试，对可变现净值低于存货账面价值的存货计提减值准备。同期，公 司敷陈期各期末存货跌价准备计提比例与同业业可比公司比拟不存在紧要相反， 公司存货跌价准备计提是合理、充分的。   二、核查门径及看法      （一）核查门径   针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 货政策，了解敷陈期内原材料、库存商品余额变动的原因； 单遮掩率情况；获取公司敷陈期各期末发出商品明细表，分析酌量发出商品期后 结转情况； 策及方法、具体策划过程和各期末跌价准备计提情况；结合公司存货跌价准备计 提政策，分析公司存货跌价准备计提的充分性，查阅同业业可比公司存货跌价情 况并进行对比，分析公司存货跌价准备计提是否充分。      （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得： 动的原因合理，已实时结转成本；刊行东说念主存货盘活率高于同业业可比公司主如若 与同业业可比公司在主营业务和主要家具结构、卑劣应用领域等方面存在相反所 致； 况高超、与同业业可比公司存货跌价情况对比不存在紧要特殊，存货跌价准备计 提充分。    问题 10.对于其他 别为 6,176.68 万元、12,167.94 万元、27,416.41 万元和 31,103.81 万元；2）敷陈 期各期末，在建工程金额逐年加多，主要系公司研发检测中心建树技俩、高性能 水性涂料建树技俩等建树技俩插足加多所致，公司未对在建工程计提减值准备。    请刊行东说念主评释：在建工程戒指当今的建树进程情况、建树周期、瞻望转固时 间，是否存在应转固未转固的情形，是否合适酌量的管帐准则要求。    请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。    恢复：    一、刊行东说念主评释    在建工程戒指当今的建树进程情况、建树周期、瞻望转固时候，是否存在 应转固未转固的情形，是否合适酌量的管帐准则要求    （一）在建工程戒指当今的建树进程情况、建树周期、瞻望转固时候    戒指 2023 年 9 月 30 日，公司在建工程建树进程情况、建树周期、瞻望转固 时候具体如下：                                                                    单元：万元    技俩      预算数                                         建树周期                        建工程余额                   建树进程                  时候 研发检测中心                                 主体已完工，室内        2020.07-2 建树技俩                                   装修已完成 90%        024.06                                        建筑工程已完工， 高性能水性涂                                 转固金额 4,466.48   2020.08-2 料建树技俩                                  万元，拓荒在安装         024.06                                        调试阶段                                        建筑工程已完工， 特种树脂坐蓐                                 转固金额 4,094.38   2018.06-2 基地技俩                                   万元，拓荒在安装         024.06                                        调试阶段 一期 UV 涂料    1,400.00        994.28     建筑工程已完工， 2019.10-2             注3   技俩     预算数                                         建树周期                     建工程余额                   建树进程                   时候 扩改技俩                                转 固 金 额 767.65    024.06                                     万元，拓荒在调试                                     阶段 汽车部件用新                              已完成厂房编削， 型功能涂料改   4,182.42        412.49     拓荒在安装调试                      2024 年 6 月 扩建树技俩                               阶段 特种油墨及环                              已完成厂房编削， 保型胶黏剂生   3,729.48        185.09     拓荒在安装调试                      2024 年 6 月 产扩能技俩                               阶段 公司全球营销                              进程约完成 90%， 网罗及信息化    600.00         368.48     部分已于 2021 年                  2024 年 5 月 建树技俩                                转固 其他荒芜工程                  1,411.21    进程约完成 82%                    2024 年 6 月   共计                   31,103.81    注1：高性能水性涂料建树技俩建筑工程已于2023年10月验收转固，拓荒在安装调试 阶段，瞻望2024年6月之前完工转固；    注2：特种树脂坐蓐基地技俩建筑工程已于2023年11月验收转固，拓荒在安装调试阶 段，瞻望2024年6月之前完工转固；    注3：一期UV涂料扩改技俩建筑工程已于2023年10月验收转固，拓荒在调试阶段，预 计2024年6月之前完工转固；    注4：部分技俩建树周期较长，主要受人人卫生事件、坐蓐工艺持续优化等事项影响；    注5：公司根据合同条件商定之间支付酌量款项，因此与工程建树进程存在一定时候 性相反。   （二）是否存在应转固未转固的情形，是否合适酌量的管帐准则要求   根据《企业管帐准则第 4 号-固定钞票》及《企业管帐准则应用指南》酌量 纪律，企业以出包方式自行建造固定钞票，其成本由建造该项固定钞票达到预定 可使用状态前所发生的必要开销组成，企业对已达到预定可使用状态的在建工程， 自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程履行成本等，按暂 估价值或工程履行成本转入固定钞票，并于次月起计提固定钞票折旧。   预定可使用状态的判断表率合适下列情况之一：固定钞票的实体建造（包括 安装）使命也曾全部完成或本色上也曾全部完成；也曾试坐蓐或试运行，而况其 驱散标明钞票能够正常运行或能够平稳地坐蓐出及格家具，或者试运行驱散标明 其能够正常运转或营业；该项建造的固定钞票上的开销金额很少或者简直不再发 生；所购建的固定钞票也曾达到设想或合同要求，或与设想或合同要求基本相符。   戒指 2023 年 9 月末，公司各在建工程技俩主要处于基建、拓荒安装调试、 装修等在建阶段，尚未达到瞻望可使用状态，不存在应转固未转固的情形，合适 酌量的管帐准则要求。      二、核查门径及看法      （一）核查门径   针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 策； 在建工程建树周期以及瞻望转固时候，查验在建工程是否存在应转固未转固的情 形。      （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得：   刊行东说念主在建工程戒指当今的建树进程主如若基建阶段基本完成、正在进行设 备安装调试、室内装修阶段等，酌量工程正在建树阶段中，尚未达到瞻望可使用 状态，不存在应转固未转固的情形，合适酌量的管帐准则要求。 累计债券余额的策划口径，本次完成刊行后累计债券余额是否超越最近一期末净 钞票的 50%。   请保荐机构和申报管帐师对上述事项进行核查并发标明确看法。      一、刊行东说念主评释      （一）根据《证券期货法律适宅心见第18号》第3条的要求，评释累计债 券余额的策划口径，本次完成刊行后累计债券余额是否超越最近一期末净钞票 的50%    根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 3 条的要求，累计债券余额的计 算口径为：“刊行东说念主向不特定对象刊行的公司债及企业债计入累计债券余额。计 入职权类科目的债券家具（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债 券家具及在银行间商场刊行的债券，以及具有成本补充属性的次级债、二级成本 债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并口 径的账面余额，净钞票指合并口径净钞票。”    戒指 2023 年 9 月 30 日，公司包摄于母公司的净钞票为 127,981.45 万元。截 至本恢复出具日，公司累计债券余额为零，公司过甚子公司不存在已获准未刊行 债券的情形。    公司本次拟向不特定对象刊行可调整公司债券召募资金总和为不超越 额为 62,000.00 万元，占 2023 年 9 月 30 日包摄于母公司的净钞票的比例为 48.44%， 未超越 50%。因此，公司本次刊行完成后累计债券余额不存在超越最近一期末净 钞票 50%的情况。    二、核查门径及看法    （一）核查门径    针对上述核查事项，申报管帐师主要扩张了以下核查门径： 算口径的酌量纪律； 表中净钞票及债务融资酌量数据；查阅敷陈期内的董事会、股东大会等决议公告， 眷注是否波及债务融资器具刊行； 刊行的规模，复核并再行策划本次刊行完成后累计债券余额是否超越最近一期末 净钞票的 50%。   （二）核查看法   经核查，申报管帐师觉得：   刊行东说念主本次完成刊行后累计债券余额未超越最近一期末净钞票的 50%，合适 《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 3 条的要求。  此页无正文，为《对于湖南松井新材料股份有限公司肯求向不特定对象刊行可调整公司 债券的审核问询函的恢复》之署名盖印页。                             中国注册管帐师：        中国·北京     二○二四年四月二十六日                             中国注册管帐师：